第一章 资产评估概述
一、单项选择题
1．根据现行规章制度，各资产评估机构在从事资产评估工作时，应坚持（ Ｂ ）。
A．真实性、科学性、可行性 B．独立性、客观性、科学性 C．统一领导、分级管理
2．资产评估是通过对资产某一（ Ｂ ）价值的估算，从而确定其价值的经济活动。 A．时期 B．时点 C．时区 D．阶段 3. 以产权变动为评估目的的有（ B ）。 A. 资产抵押 B. 企业兼并 C. 财产纳税
D. 财产担保
4. 采用市场法评估资产价值时，可以作为参照物的资产应该是（ C ）。 A. 全新资产 B. 旧资产
C. 与被评估资产相同或相似的资产 D. 全新资产，也可以是旧资产 5. 整体企业中的要素资产评估主要适用于（ A ）原则。 A. 贡献 B. 供求 C. 替代 D. 变化
6. 《资产评估准则——无形资产》是在（ C ）颁布并实施的。 A. 2001年7月1日 B. 2001年8月1日 C. 2001年9月1日 D. 2001年10月1日 7. 资产评估最基本的前提假设是（ A ）。 A. 交易假设 B. 公开市场假设 C. 持续使用假设 D. 清算假设 8．资产评估的工作原则是（ Ｂ ）。
A．贡献原则 B．客观性原则 C．替代原则 D．激励原则 9．（ Ｃ）是不可确指的资产。
A．商标 B．机器设备 C．商誉 D．土地使用权
10．同一项资产，在不同假设条件下，评估结果应（ Ｃ ）
A．相同 B．趋于一致 C．不相同 11. 把以联营、合资合作为目的的评估对象的作用空间限定在联营企业及合资合作企业之中的假设是（ B ）。
A. 公开市场假设 B. 持续使用假设
C. 清算假设 D. 最佳使用假设
12．清算价格与现行市价相类似，所不同的是清算价格适用于停业或破产。因此，清算价格往往（ Ｂ ）现行市价。
A．高于 B．低于 C．等于 13. 资产评估的一般目的是（ C ）。
A. 提供管理意见 B. 提供咨询
C. 提供资产在评估时点的公允价值 D. 为债务重组提供价值标准 14. 资产评估结果的价值类型与资产（ A ）直接相关。 A. 评估的特定目的 B. 评估方法
C. 评估程序 D. 评估基准日 15．清算价格的评估适用于（ Ａ ）的假设。
A．清算 B．继续使用 C．公开市场 D．企业主体
16．资产评估与会计计价的关系是（ Ｄ ）。
A．完全相同的经济活动 B．完全无关的经济活动 C．相互替代的经济活动 D．既相区别，又相联系 二、多项选择题
1．属于同一种分类标准的资产是（ ＣＤＥ ）。
A．有形资产、单项资产、不可确指资产 B．无形资产、固定资产、整体资产
C．可确指的资产、不可确指资产 D．单项资产、整体资产 E．有形资产、无形资产
2．资产评估的特点主要有（ ACD ）。
A. 市场性 B. 强制性 C. 公正性
D. 咨询性
E. 行政性
3．确定评估基准日的目的是（ ＡＤ ）。
Ａ．确定评估对象计价的时间 Ｂ．确定评估机构的工作日程
Ｃ．将动态下的企业资产固定为某一时期 Ｄ．将动态下的企业资产固定为某一时点 4．根据我国现行制度规定，占有国有资产的单位发生下列资产行为时应该评估。即（ＡＢ ）。
A．股份经营 B．企业兼并 C．抵押贷款 D．固定资产足额补偿 5．按资产评估的对象分类，可分为（ C ）和（ D ）。 A. 完全评估 B. 限制评估 C. 单项资产评估 D. 整体资产评估
6．以资产评估结果的适用范围来划分资产评估结果的价值类型，具体包括（ CD ）。 A. 继续使用价值 B. 市场变现价值 C. 市场价值 D. 非市场价值 E．清算价值
7．在资产评估价值类型确定的情况下，资产评估方法选择具有（ ＡＢ ）。
A．多样性 B．替代性 C．唯一性 D．隨意性 8．下列各项中，属于资产评估经济技术原则的有（ ACD ）。 A. 预期收益原则 B. 可行性原则 C. 供求原则 D. 贡献原则 9．下列原则中，属于资产评估工作原则的是（ ABD ）。 A. 独立性原则 B. 客观公正性原则 C. 替代性原则 E．供求原则
D. 科学性原则
三、判断题
1．中国资产评估协会是1993年12月正式成立，标志着我国资产评估行业已逐步从政府直接管理向行业自律性管理过渡。 （√）
2．现实的评估价值必须反映资产的未来潜能，未来没有潜能和效益的资产，现实评估值是不存在的。 （ √ ）
3．从一般意义上讲，资产评估对象就是资产，泛指被特定主体拥有或控制的，能为其带来未来经济利益的经济资源。（ √） 4．作为评估对象的有形和无形资产，除商誉外，都是可确指的资产。 （ √）
5．资产评估结论是专家的专业判断和专家意见，因此具有强制执行的效力，资产评估结论应该直接等于资产交易的价格。 （×）
6．同一资产在不同假设条件下，评估结果应趋于一致。 （×）
7．非市场价值就是不公平价值，因此评估人员要把资产的市场价值作为追求的目标。 （×）
8．资产评估中的市场价值以外的价值也是公允价值。 （√）
9．凡是对由多个单项资产组成的资产综合体的评估都是整体资产评估。（×） 10．属于非市场价值的评估结果既适用于产权变动类资产业务，又适用于非产权变动类资产业务。 （√）
11．在资产评估结果中，不论是市场价值或非市场价值都是公允价值。（√） 12．相同的资产都在持续使用假设下进行评估，评估值可能是不同的。（√） 13．资产的非市场价值也是资产交易中的一种相对公平合理的价值，只是其相对合理性的适用范围较窄。 （√）
14．资产评估计划一经确定就不得改动。 （×）
15．资产评估程序是规范资产评估行为、提高资产评估业务质量的重要保证。 （√）第二章 资产评估的基本方法
一、单项选择题
１．采用市场法评估资产价值时，需要以类似或相同资产为参照物，选择的参照物应该是（ Ｄ ）。
Ａ．全新资产 Ｂ．旧资产
Ｃ．与被评估资产的成新率相同的资产 Ｄ．全新资产，也可以是旧资产 2．按照一般要求，运用市场法通常应选择（ B ）个或以上参照物。 A. 2 B. 3
C. 5 D. 10
3．某被评估设备的参照资产1年前的成交价格为80万元，该资产1年间价格上升了12%，已知被评估设备的年生产能力为100吨，参照资产的年生产能力为150吨，则被评估资产的价值最接近（ C ）万元。
A. 134.4 B. 89.6 C. 59.73 D. 53.33
4．同一资产的重置成本与其现行市价及其收益现值具有（ C ）关系。 A. 独立 B. 并列 C. 替代 D. 等同
5．已知资产的价值与功能之间存在线性关系，重置全新机器设备一台，其价值为５万元，年产量为５００件，现知被评估资产年产量为４００件，其重置成本应为（ Ａ ）。 Ａ．４万元 Ｂ．５万元 Ｃ．４～５万元之间 Ｄ．无法确定
6．选择重置成本时，在同时可得复原重置成本和更新重置成本的情况下，应选用（ Ｂ ）。
Ａ．复原重置成本 Ｂ．更新重置成本 Ｃ．任选一种
7．重置构建机器设备一台，现行不含税市场价格每台8万元（该设备适用的增值税税率为17%），运杂费3000元，安装调试费1000元，则该机器设备的重置成本为（ A ）元。 A. 97 600 B. 84 000 C. 83 790 D. 80 000 8．资产评估中，实体性贬值的估算可采用（ A ）。 A. 观察法 B. 重置核算法 C. 价格指数法 D. 功能价值法 9．市盈率倍数法主要适用于（ D ）的评估。
A. 不动产 B. 无形资产
C. 机器设备 D. 企业价值
10．采用收益法评估资产时，各指标间存在的关系是（ Ａ ）。
Ａ．本金化率越高，收益现值越低 Ｂ．本金化率越高，收益现值越高 Ｃ．资产未来收益期对收益现值没有影响 Ｄ．本金化率与收益现值无关
11．某收益性资产预计未来3年的收益额分别为10万元、12万元、16万元，假定从第4年期，以后各年收益均为15万元，资本化率为10%，则该资产在永续经营条件下的评估值为（ D ）万元。
A. 156 B. 178.59 C. 163.33
D. 143.72
12．收益法中采用的折现率与本金化率的关系是（ Ａ ）。
Ａ．等额无穷的折现过程就是本金化过程 Ｂ．折现率与本金化率内涵相同，结果一致
Ｃ．折现率与本金化率内涵不同，结果不同
Ｄ．二者不存在相关性
13．运用市场法时选择三个及三个以上参照物的目的是（ C ）。
A. 使参照物具有可比性 B. 便于计算
C. 排除参照物个别交易的偶然性 D. 避免张冠李戴
14．某评估机构对一大型汽车厂进行评估。该企业固定资产中有同类机床365台，账面原值为2 555万元，评估人员将其中10台机床作为典型进行了详细评估，该10台机床的重置成本为84万元，其账面原值为70万元，若被评估的365台机床设备的平均成新率为60%，则该365台机床的评估值最接近（ C ）万元。
A. 1 500 B. 1 756 C. 1 840 D. 3 066
15．政府实施新的经济政策或发布新的法规限制了某些资产的使用，造成资产价值降低，这是一种（ Ｂ ）。
Ａ．功能性贬值 Ｂ．经济性贬值 Ｃ．实体性贬值 Ｄ．非评估考虑因素
16．某被评估生产设备的设计生产能力为年产100 000件产品，因消费者偏好发生变化，在未来可使用年限内，每年产量估计要减少20 000件。已知每件产品利润为200元，该设备尚可继续使用3年，企业所在行业的投资回报率为10%，所得税税率为15%，则该资产的经济性贬值额为（ A ）元。
A. 8 455 460 B. 12 000 000 C. 10 200 000 D. 10 000 000 17．收益法中的折现率一般应包括（ Ｄ ）。
Ａ．资产收益率和行业平均收益率 Ｂ．超额收益率和通货膨胀率
Ｃ．银行贴现率 Ｄ．无风险利率、风险报酬率和通货膨胀率 18．折现率本质上是（ Ａ ）。
Ａ．平均收益率 Ｂ．无风险报酬率 Ｃ．超额收益率 Ｄ．个别收益率 二、多项选择题
1．影响资产评估的因素除了市场价格以外，还有（ ＡＢＣＤ ）。
A．资产的使用和自然力作用的影响 B．新技术推广和运用的影响
C.宏观政策因素影 D．政治因素影响 2．应用收益法进行资产评估的前提条件是（ BCD ）。
A. 被评估资产处于继续使用状态或被假定处于继续使用状态
B. 被评估资产的未来预期收益可以预测并可以用货币衡量
C. 资产拥有者获得预期收益所承担的风险也可以预测并可以用货币衡量 D. 被评估资产预期获利年限可以预测 3．成本法涉及的基本要素包括（ ABCD ）。
A. 资产的重置成本 B. 资产的有形损耗 C. 资产的功能性贬值 E．资产的获利年限
D. 资产的经济性贬值
4．估算重置成本的方法有（ ＡＣＤ ）：
A．重置核算法 B．收益法
C．物价指数法 D．规模经济效益指数法
5．运用市场法评估任何单项资产都应考虑的可比因素有（ ABCD ）。 A. 资产的功能 B. 市场条件 C. 交易条件 E. 资产所处的地理位置
D. 资产的实体特征和质量
6．成新率的估测方法通常有（ ABC ）。
A. 使用年限法 B. 修复金额法
C. 观测法 D. 统计分析法 E. 价格指数法
7．资产评估时不能采用会计中的已提折旧年限和剩余折旧年限来确定资产的已使用年限和尚可使用年限是因为（ BCD ）。
A. 会计计价是由企业进行的，而资产评估是由企业以外的评估人员进行的
B. 会计中的已提折旧年限是名义已使用年限，并不代表资产实际使用状态 C. 会计中的折旧年限是对某一类资产做出的会计处理的统一标准，对同一类资产具有普遍性和统一性，而资产评估中的已使用年限和尚可使用年限具有特殊性和个别性 D. 资产修理费用的增加不影响会计核算中的总折旧年限，但会影响资产评估中的总使用年限的估测
8．造成资产经济性贬值的主要原因有（ ＢＥ ）。
A．该项资产技术落后 B．该项资产生产的产品需求减少 C．社会劳动生产率提高 D．自然力作用加剧 E．政府公布淘汰该类资产的时间表
9．构成折现率的因素包括（ ＢＣＤ ）。
A．超额收益率 B．无风险利率 C．通货膨胀率 D．风险报酬率 10．下列有关收益法参数的说法中，正确的是（ AD ）。
A. 运用收益法涉及的参数主要有三个：收益额、折现率和获利期限 B. 收益额是资产的现实收益额 C. 折现率是一种风险报酬率
D. 收益期限是指资产具有获利能力持续的时间，通常以年为时间单位 11．收益法中的具体方法通常是按（ AB ）划分的。
A. 预期收益期限 B. 预期收益额的形式 C. 预期收益额数量 E. 折现率的构成
D. 折现率的高低
12．运用收益法评估资产价值时，要求资产的收益额应该是资产的（ BE ）。 A. 历史收益额 B. 未来预期收益额 C. 现实收益额 D. 实际收益额
E. 客观收益额
13．在下列观点中，（ BC ）的说法是正确的。 A. 由于不同的评估方法的评估思路不同，因此对同一资产采用不同的评估方法评估，其结果没有可比性
B. 在相同的评估条件下，对同一资产采用不同的评估方法，其结果应趋于一致 C. 在资产评估中，不同的评估方法可相互替代
D. 在资产评估中，不同的评估方法相互独立，不能替代
14．资产评估方法的选择取决于（ ＡＢＣ ）。
A．评估的价值类型 B．评估对象的状态 C．可供利用的资料
D．市场条件 三、判断题
1．折现率与本金化率从本质上讲是没有区别的。 （√）
2．在运用市场法时，资产及其交易活动的可比性要求参照物成交的时间与评估基准日间隔时间不宜过长，主要是为了减少调整时间因素对资产价值影响的程度。 （ √ ）
3．投资成本超支额（建造成本超支额）等于资产的复原重置成本减去更新重置成本。（ √ ）
4．市场法是根据替代原则，采用比较和类比的思路及其方法来估测资产价值的评估技术规程。任何一个理性的投资者在购置某项资产时，其所支付的价格不会高于市场上具有相
同用途的替代品的现行市价。 （ √ ）
5．运用市场法评估时，为了减少评估人员的工作量，一般只要求选择一个参照物。 （×）
6．评估对象的特点是选择评估方法的唯一依据。 （ × ）
7．收益现值是指为获得该资产以取得预期收益的权利所支付的货币总额。（√） 8．资产在全新状态下，其重置成本和历史成本是相等的。 （ × ）
9．更新重置成本是指被评估资产的功能变化（更新）后的重置成本。 （×） 10．市场法中的类比调整法通常对参照物与评估对象之间的可比性要求较高，要求两者
要达到相同或基本相同的程度，或两者的差异主要体现在某一明显的因素上。 （ × ） 11．收益法运用过程中，折现率的口径应与收益额的口径保持一致。 （ √）
12．采用成本法进行资产评估时，其实体性贬值与会计上的折旧是一样的。 （×）
四、计算与分析题
1．某企业将某项资产与国外企业合资，要求对资产进行评估。具体资料如下：该资产账面原值为270万元，净值108万元，按财务制度规定该资产折旧年限为30年，已计折旧年限20年。经调查分析确定，按现在市场材料价格和工资费用水平，新建造相同构造的资产的全部费用支出为480万元。经查询原始资料和企业记录，该资产截止评估基准日的法定利用时间为57 600小时，实际累计利用时间50 400小时。经专业人员估算，该资产还能使用8年。又知该资产由于设计不合理，造成耗电量大，维修费用高，与现在同类标准资产比较，每年多支出营运成本3万元（该企业所得税税率为25%，假定折现率为10%）。要求根据上述资料，采用成本法对该资产进行评估。
答案：
采用成本法评估资产的价值接近于1385725元，具体过程如下： 资产的重置成本=4800000元
资产已使用年限=20×（50400÷57600）×100%=20×0.875×100% =17.5（年）
资产实体有形损耗率=17.5÷(17.5＋8)×100%=68.63%
资产的功能性贬值=30000×（1－25%)×（P/A，10%，8）=30000×0.75×5.3349 =120035（元）
资产评估价值=4800000×（1－68.63%)－120035=4800000×0.3137－120035 =1385725（元） 2．评估对象为某企业1998年购进的一条生产线，账面原值为150万元，2001年进行评估，经调查分析确定，该生产线的价格每年比上一年增长10%，经专业人员估算认为，该资产还能使用6年。又知，目前市场上已出现功能更先进的此类设备并被普遍运用，新设备与评估对象相比，可节省人员3人，每人的月工资水平为650元。此外，由于市场竞争的加剧，使该生产线开工不足，由此而造成收益损失额每年为20万元（该所得税税率为25%，假定折现率为10%）。要求根据上述资料，采用成本法对该资产进行评估。
答案：
采用成本法评估该资产的结果接近于601336元，具体评估过程如下：
资产评估价值=重置成本－实体有形损耗－功能性贬值－经济性贬值 资产的重置成本=150×(1＋10%)3=199.65（万元）=1996500（元） 资产的实体有形损耗率=3÷(3＋6)×100%=33.33%
资产的功能性贬值=3×12×650×（1－25%)×（P/A，10%，6）=23400×0.75×4.3553=76436（元）
资产的经济性贬值=20×（1－25%)×（P/A，10%，6）
=20×0.75×4.3553=65.3295（万元）=653295（元） 资产评估价值=1996500×（1－33.33%)－76436－653295
=1331067－76436－653295=601336（元） 3．被评估对象为甲企业于2000年12月31日购入的一台设备，该设备生产能力为年产100万件，设计使用年限为10年，当时的设备价格为120万元。甲企业在购入该设备后一直未将该设备安装使用，并使设备保持在全新状态，评估基准日为2003年12月31日。 经评估人员调查获知，目前该设备已经改型，与改型后的设备相比，被评估设备在设计生产能力相同的条件下，需要增加操作工人2人，在达到设计生产能力的条件下每年增加设备运转耗费4万元。同时，由于该设备生产的产品市场需求下降，要使产品不积压，每年只能生产80万件。经调查，根据有关规定，该种设备自投入使用之日起，10年必须报废，该类设备的规模经济效益指数为0.8，评估基准日之前5年内，该设备的价格指数每年递增4%，行业内操作工人的平均人工费用为每人每月1 200元（含工资、保险费、福利费），行业适用折现率为10%，企业所得税税率为25%。求该设备于评估基准日的评估值。
答案：
（1）采用环比物价指数计算设备当前重置成本：
重置成本=资产的账面原值×（1＋价格变动指数）
=120×（1＋4%）×（1＋4%）×（1＋4%）×100% =120×112.49%=134.99（万元）
（2）资产的实体性贬值
甲企业在购入该设备后一直未将该设备安装使用，并使设备保持在全新状态， 资产实体性贬值=0
（3）计算该设备的功能性贬值:
（P/A，10%，7）=4.8684
该设备的功能性贬值=(0.12×2×12＋4) ×（1－25%)×（P/A，10%，7） =6.88 ×（1－25%)×（P/A，10%，7）
=6.88 ×（1－25%)×4.8684=25.12(万元)
（4）计算该设备的经济性贬值： 设备的经济性贬值
=（资产的重置成本-资产实体性贬值-功能性贬值）×｛1－（现在生产线的实际
生产量÷设计生产能力）x｝
=（134.99-0－25.12） ×｛1－（80/100）｝ = （134.99-0－25.12）×｛1－0.84｝ =17.6(万元)
（5）设备于评估基准日的评估值
=资产的重置成本－资产实体性贬值－资产功能性贬值－资产经济性贬值 设备于评估基准日的评估值=134.99－0－25.12－17.6=92.27(万元)
４．某企业进行股份制改组，根据企业过去经营情况和未来市场形势，预测其未来五年的收益额分别是13万元、14万元、11万元、12万元和15万元。根据银行利率及经营风险情况确定其折现率和资本化率分别为10%和11%。试采用年金法确定该企业的整体价值。
解：
（１）首先将未来５年收益额折现求和：
ＰＶ＝１３×０．９０９１十１４×０．８２６４＋１１×０．７５１３＋１２×０．６８３０＋１５×０．６２０９
＝１１．８１８３＋１１．５６９６＋８．２６４３十８．１９６＋９．３１３５＝４９．１６１７（万元）
（２）求取年金：
Ａ＝４９．１６１７×０．２６３８＝１２．９６８９（万元） （３）确定该企业评估值：
评估值＝１２．９６８９÷１１％＝１１７．９（万元） 该企业评估值为１１７．９万元． 第三章 机器设备的评估 一、单项选择题
1．机器设备重置成本中的直接费用包括（ B )。
A各种管理费用 B．安装调试费用 C．人员培训费用 D．总体设计费用 2．机器设备的经济寿命是指(B ).
A.从评估基准日到设备继续使用在经济上不合算的时间 B.机器设备从使用到运营成本过高而被淘汰的时间 C.机器设备从使用到报废为止的时间
D．机器设备从使用到出现了新的技术性能更好的设备而被淘汰的时间 3．进口设备的外贸手续费的计费基数是（C）。 A. FOB+关税 B. CIF+关税 C. CIF D. CIF+增值税 4．设备的（ D ）属于进口设备的从属费用。
A. 到岸价 B. 离岸价
C. 国内运杂费 D. 国外运杂费 5．设备的加权投资年限为（ D ）。
A. 设备已使用年限×更新成本 B. 设备更新成本合计 C. 设备加权更新成本合计
0.8
D. 设备加权更新成本合计/更新成本合计
6．采用价格指数调整法评估进口设备所适用的价格指数是（ B ）。
A. 设备进口国家零售商品价格指数 B. 设备出口国生产资料价格指数 C. 设备出口国综合价格指数 D. 设备出口国零售商品价格指数 7．设备成新率是指( C ).
A.设备综合性陈旧贬值率的倒数 B．设备有形损耗率的倒数 C.设备有形损耗率与1的差率 D.设备现实状态与设备重置成本的比率
8．某国有企业被估设备的超额运营成本额为1万元，剩余使用年限为3年，假设折现率为10%，该设备的功能性贬值额最接近于（ C ）万元。 A. 2.5 B. 0.91 C. 1.67 D. 2
9．按成本法评估设备的重置成本，当被估对象已不再生产时，评估应采用（ D ）。 A. 替代型设备的价格 B. 按被估设备的账面价值
C. 采用现行市价法 D. 参照替代设备价格采用类比法估测 10．计算重置成本时，不应计入的费用是（ A ）。
A. 维修费用 B. 构建费用
C. 安装费用 D. 调试费用 11．进口设备的到岸价是指(C )。
A．设备的离岸价＋进口关税 B．设备的离岸价＋海外运杂费＋进口关税 C．设备的离岸价＋海外运杂费＋境外保险费
D．设备的离岸价＋境外保险费
12—13．被评估机组为3年前购置，账面价值为20万元人民币，评估时该机组已不再生产．已被新型机组所取代。经调查评估时其他企业购置新型同类机组为30万元人民币，被评估机组因功能落后其贬值额约占新型机组取得价格的20％，被评估机组尚可使用7年，预计每年超额运营成本为10000元(其他费用忽略不计)。
12．被评估机组的现实全新价格最有可能为(D )。
A．30万元 B．29万元 C．23万元 D．24万元 13．被评估机组的评估值为( A )。
A．168000元 B．135382万元 C．210DOD万元 D．177382万元 14．运用价格指数法评估机器设备的重置成本仅仅考虑了( D)因素。 A.技术因素 B．功能因素 C.地域因素 D．时间因素 二、多项选择题
1．设备成新率的估测通常采用( ABC )进行。
A．使用年限法 B．修复金额法 C．观测分析法 D．功能价值法 E．统计分析法
2．采用观察法评估机器设备的实体性贬值时，应收集的信息包括（ ABCD ）。 A. 设备的现行技术状态 B. 设备的实际已使用时间 C. 设备的原始制作质量 D. 设备的工作环境和条件 3．进口设备的重置成本除包括CIF价外，还包括（ ABE ）。 A. 银行手续费 B. 进口关税
C. 境外运杂费 D. 境外途中保险费 E. 安装调试费
4．安装周期很短的通用设备，其重置成本一般包括（ ABD ）。 A. 设备购置费 B. 运输费用
C. 利息费用 D. 安装费用
5．价格指数法适用于( BD )设备重置成本的估测。
A．无账面原值的 B. 无现行购置价的 C．无财务核算资料的 D．无参照物的
6．利用国内替代设备的重置成本推算进口设备重置成本的前提条件是(AC)。 A．无进口设备的现行CIF B．关税税率变化很大 C．无国外替代设备的现行FOB D. 外汇汇率变化很大 7．设备物理寿命的长短主要取决于（ ABC ）。
A. 使用强度 B. 设备质量 C. 维修水平 D. 技术进步速度
8．运用市场法评估机器设备价值，选择参照物时，应特别注意参照物与评估对象在（ ABC ）等方面的可比性。
A. 规格型号 B. 制造厂家 C. 市场条件 D. 交易地点
9．构成机器设备重置成本的间接费用主要有(ACD )。
A. 购建设备所发生的管理费用 B．购建设备所发生的运输费用
C．购建设备所占用资金的资金成本 D．购建设备所发生的总体设计费用 E. 购建设备所发生的安装费用
10．当利用参照物及比较法估测被评估机组的重置成本时，需调整的重要参数有( BCD )。 A.设备所在地与参照物所在地的地区因素．包括交通条件和周围环境等 B．设备的生产能力因素，包括年产量、单位时间产量
C．设备交易的时间差别因素
D．被评估设备所在地与参照物所在地同设备供应地的距离和通达条件 11．设备的功能性贬值通常表现为(BC )。
A．超额重置成本 B．超额投资成本 C. 超额运营成本 D．超额更新成本
12．能采用收益法评估的设备主要有( BD ).
A．单台设备 B．成套设备 C．通用设备 D．生产线 三、判断题
1．机器设备的已提折旧年限就是机器设备的已使用年限。 （×）
2．已提完折旧的设备的成新率为零。 （ × ）
3．利用物价指数法评估设备的重置成本是有一定局限性的。 （ √ ） 4．进口设备的FOB价格加上途中保险费等于进口设备的CIP价格。 （ × ） 5．各种机器设备原始成本的费用构成都是相同的。 （×） 6．技术检测是机器设备评估的基础。 （ √ ）
7．设备的重置成本是指评估时点再获取全新设备的取得成本。 （ √ ） 8．设备的有形损耗率=1/设备成新率。 （ × ）
9．只要设备的利用率下降，设备就一定存在经济性贬值。 （ × ） 10．以设备的更新重置成本作为评估的基础，可以不考虑设备因有超额投资成本形成的功能性贬值。 （ √ ） 四、计算与分析题
1．评估生产线，其年设计生产能力为10 000吨，评估时，由于受到政策调整因素影响，产品销售市场不景气，如不降价销售产品，企业必须减产至年产6 000吨，或每吨降价100元以保持设备设计生产能力的正常发挥。政策调整预计会持续3年，该企业正常投资报酬率
为10%，生产线的规模经济效益指数为0.6。要求：计算生产线的经济性贬值率及经济性贬值额（企业所得税税率为25%）。
答案：
0.6
（1）经济性贬值率=1－（6000/10000）×100%=26.40%
（2）经济性贬值额=100×10000×（1－25%）×（P/A，10%，3）
=750000×2.4869=1865175（元）
2．评估机组为5年前购置，账面价值为20万元人民币，评估时该机组已不再生产了，已经被新型机组取代。经调查和咨询了解到，在评估时点，其他企业购置新型机组的取得价格为30万元人民币，专家认定被评估机组与新型机组的功能比为0.8，被评估机组尚可使用8年。假定其他费用可以忽略不计。
要求：（1）估测该机组的现时全新价格； （2）确定该机组的成新率。 （3）确定设备的评估值。 答案：
（1）被评估机组的现时全新价格最有可能=30×（1－20%）=24（万元） （2）该机组的成新率=[8÷(5＋8)] ×100%=61.54%
（3）设备的评估值=24×61.54%=14.77（万元）
3．被评估设备为1999年从德国引进设备，进口合同中的FOB价是20万马克。2004年评估时德国生产厂家已不再生产这种待估设备了，其替代产品的FOB报价为35万马克，而国内其他企业2004年从德国进口设备的CIF价格为30万马克。按照通常情况，设备的实际成交价应为报价的70％～90％，境外运杂费约占FOB价格的5％，保险费约占FOB价格的0.5％，被评估设备所在企业，以及与之发生交易的企业均属于进口关税、增值税免税单位，银行手续费按CIF价格的0．8％计，国内运杂费按CIF价格加银行手续费之和的3％计算，安装调试费含在设备价格中不再另行计算，被评估设备尚可使用5年，年运营成本比其替代设备超支2万元人民币。被评估设备所在企业的正常投资报酬率为10％，评估时马克与美元的汇率为1．5马克:1美元，人民币与美元的汇率为8元人民币:1美元。根据上述数据估测该进口设备的价值。
解：根据题意有：
(1)被评估设备的C1F价格取同年其他企业从德国进口更新换代型设备的CIF价格最为合理．即被评估设备的CIF价格为30万马克，或20万美元。 (2)被评估设备的重置成本为：
(设备的CIF价格＋银行手续费)×(1＋国内运杂费) 银行手续费＝20× 8 ×0．8％＝1．28(万元人民币) 国内运杂费；(160＋1．28)×3％＝4．84(万元人民币) 进口设备重置成本＝160＋1．28＋4．84＝166(万元人民币) (3)设备的成新率；5÷(5十5)×100％＝50％ (4)设备的功能性贬值为：
20000×(1—33％)(P／A，10％，5)＝13400×3．7908＝5．0797(万元人民币) (5)进口设备的评估值为：
166×50％ － 5．0797＝78(万元人民币) 第四章 房地产评估
一、单项选择题
1．在房地产评估中，当无参照物和无法预测未来收益时，则运用（ A ）评估较为合法。
A. 成本法 B. 市场比较法 C. 残余估价法 D. 收益法
2．某宗土地2 000m，土地上建一幢10层的宾馆，宾馆首层面积为1 200m，第2 层至第10层每层建筑面积为1 000m2，则由此计算出的建筑容积率为（ B ）。 A. 0.6 B. 5.1 C. 2 D. 6 3．土地“三通一平”是指（ B ）。 A. 通水、通热、通路、平整地面 B. 通水、通路、通电、平整地面 C. 通水、通路、通气、平整地面 D. 通水、通电、通讯、平整地面
4．土地使用权按土地不同用途规定相应的最高出让年期，下列各项关于：（1）居住用地；（2）工业用地；（3）教育科研文化卫生体育用地；（4）商业旅游娱乐用地；（5）综合或其他用地，最高出让年限正确的是（ A ）。 A. 70年、50年、50年、40年、50年 B. 70年、50年、50年、40年、40年 C. 60年、50年、50年、40年、50年 D. 60年、50年、40年、40年、50年
5．有一宗地深度为150m，若标准深度为100m，按照“四三二一”法则，该宗地的单独深度百分率为40%、30%、20%、10%、9%、8%，则其平均深度百分率为（ B ）。 A. 117% B. 78% C. 58.5% D. 19.5%
6．在运用市场法评估房地产价值时，通过交易日期修正，将可比交易实例价格修正为（ B ）的价格。
A. 评估时间 B. 评估基准日 C. 过去时点 D. 未来时点 7．城镇土地的基准地价是(D )。
A．某时点城镇土地单位面积价格 B．某时期城镇土地单位面积价格 C．某时点城镇区域性土地平均单价 D．某时期城镇区域性土地平均单价 8．基准地价修正法从评估原理的角度划分可归属于（ C ）。 A. 收益法 B. 成本法 C. 市场法 D. 清算价格法
9．某宗地土地单价为3 000元/平方米，该宗地容积率为1.5，建筑面积为150平方米，则楼面地价为（ C ）元/平方米。
A. 20 B. 200 C. 2 000 D. 4 500
10．待估建筑物帐面原值100万元，竣工于2000年底，假定2000年的价格指数为100％，从2001年到2005年的价格指数每年增长幅度分别是11．7％、17％、30．5％、6．9％、4．3％，则2005年底该建筑物的重置成本最有可能是( B )。
A．1048000元 B．1910000元 C．1480000元 D．19100000元 二、多项选择题
1．建筑物从大的类别方面可分为( BD)。
A. 商业用房 B．房屋 C．公共建筑 D．构筑物 E．工业建筑
2．房地产评估收益法公式：房地产价格=纯收益/资本化率，其成立的前提条件是（ ABD ）。 A. 纯收益每年不变 B. 资本化率固定 C. 收益期限为法定最高年限 D. 收益期限为无限期 3．建筑物应在( BCD )方面符合政府规定。
A．建筑结构 B．建筑用途 C．容积率 D．覆盖率 4．房地产评估的原则包括（ ABCDE ）。
A. 供需原则 B. 替代原则
2
2
C. 最有效使用原则 D. 贡献原则
E. 合法原则
5．国家征用集体土地而支付给集体经济组织的费用包括（ ACDE ）。 A. 土地补偿费 B. 拆迁费
C. 安置补助费 D. 地上附着物补偿费 E. 青苗补助费
6．应用基准地价修正法评估宗地地价必须具备的条件包括（ ABE ）。 A. 城镇基准地价 B. 基准地价修正系数 C. 宗地的收益 D. 宗地的开发成本 E. 宗地容积率
7．应用剩余法评估地价时，从房屋与其租赁售价中应扣除的费用项目有（ BCDE ）。 A. 征地费用 B. 建筑总成本 C. 利润 D. 税金 E. 利息
8．影响房地产价格的一般因素包括（ BD ）。
A. 商业繁华程度 B. 经济发展因素 C. 交通因素 D. 城市规划及开发战略 9．运用基准地价评估宗地价格时，需修正的因素包括（ BE ）。 A. 土地出让金 B. 土地使用年限 C. 拆迁费用 D. 土地等级 E. 容积率
三、判断题
1．一个地区房地产价格总水平与该地区的经济发展状况成正比关系。（√）
2．土地增值收益主要是由于土地的用途改变或土地功能变化而引起的，这种变化所带来的增值收益应归土地转让者所有。 （× ）
3．基准地价修正法的基本公式是：宗地地价=基准地价×深度百分率×临街宽度×其他条件修正率。 （ × ）
4．最有效使用原则是房地产评估的最高原则。 （×）
5．收益法适合于有收益的房地产评估，如商场、写字楼、公寓、学校、公园等。（×） 6．供需原则是房地产评估中市场法的理论基础。 （×）
7．用市场法评估地产价格时，土地使用年限修正公式K=[1－1／(1+r)]／[1－1／(1+r)]中，r为土地的还原利率，m为估价对象的使用年限，n为可比实例的使用年限。 （ √ ） 8．土地使用权出让合同约定的使用年限届满，土地使用者未申请续期或者申请未获批准的，由原土地登记机关注销登记，土地使用权由国家无偿收回。（√ ） 9．用成本法评估房地产价格，计算投资利息时，计息期应为整个开发期。（ × ） 10．供需原则是房地产评估中市场法的理论基础。 （ × ） 11．贡献原则是房地产评估中收益法和剩余法的基础。（×）
四、计算与分析题
1．有一宗“七通一平”待开发建筑用地，面积为1 000m2，使用期限为50年，容积率为5，拟开发建设写字楼，建设期为2年，建筑费用为3 500元/ m，专业费用为建筑费用的10%，建筑费和专业费在整个建设期内均匀投入，写字楼建成后拟对外出租，租金水平预计为每日2元/ m2，管理费用为年租金的2%，维修费用为建筑费用的1.5%，保险费用为建筑费用的0.2%，税金为年租金的17.5%，贷款利率为6%，房地产综合还原利率为7%，开发商要求的利润率为地价和开发成本（建筑费用+专业费用）之和的20%，试评估该宗地地价。
2
m
n
答案：
（1）年总收益：2×365×1000×5=3650000（元）
（2）年总费用：3650000×2%＋3500×5000×（1.5%＋0.2%）＋3650000×17.5% =1009250（元）
（3）年纯收益：3650000－1009250=2640750（元）
（4）房地产总价：2640750/7%×[1－1/(1＋7%)]=36258750（元） （5）测算建筑费及专业费：3500×（1＋10%）×5000=19250000（元） （6）利息：地价×[ (1＋6%)－1]＋19250000×[ (1＋6%)－1]
= 0.1236 ×地价＋1155000 （7）开发商利润：（地价＋19250000）×20%=0.2×地价＋3850000 （8）地价=房地产总价－建筑费用－专业费用－利息－利润
=36258750－19250000－0.1236 ×地价－1155000－0.2×地价－3850000 地价=9069016（元） 2．有一待估宗地G需评估，现收集到与待估宗地条件类似的6宗地，具体情况如表5-10所示。
表5-10 宗地交易修正表 宗地 成交价（元/ m2） 交易时间 A B C D E F G 680 610 700 680 750 700 2005年 2005年 2004年 2006年 2007年 2008年 2008年 交易情况 +1% 0 +5% 0 -1% 0 0 容积率 1.3 1.1 1.4 1.0 1.6 1.3 1.1 区域因素 0 0 0 -1% 0 +1% 0 个别因素 +1% -1% -2% -1% +2% 0 0 2
50－2
该城市地价指数表见表5-11。
表5-11 城市地价指数表 时间 2002年 2003年 2004年 2005年 2006年 2007年 2008年 指数 100 103 107 110 108 107 112 据调查，该市此类用地容积率与地价的关系为：当容积率在1～1.5之间时，容积率每增加0.1，宗地单位地价比容积率为1.0时的地价增加5%；超过1.5时，超出部分的容积率每增长0.1，单位地价比容积率为1.0时的地价增加3%。对交易情况、区域因素、个别因素的修正，都是案例宗地与待估宗地比较，表中负号表示案例条件比待估宗地差，正号表示案例宗地条件优于待估宗地，数值大小代表对宗地地价的修正幅度。
试根据以上条件，评估该宗土地2008年的价值。
答案： A：680B：610C：7001121101121101121071001011001001001051051151051051051201001001001001001001001011009910098620（元/m） 627（元/m） 623（元/m）
222D：680E：750F：700112108112107112112100100100991001001051001051281051151009910010010010110099100102100100755（元/m） 638（元/m）
22 633（元/m）2评估结果：案例D的值为异常值，给予剔除。其他的较为接近，取其平均值作为评估结果。
2
所以G得评估结果为：（620＋627＋623＋638＋633）／5=628（元/m）
第五章 流动资产评估
一、单项选择题
1．对流动资产评估时，功能性贬值一般应(A )。
A. 无需考虑 B．必需考虑 C．考虑一部分 2．某企业有一张为期一年的票据，票据面值为650 000元，年利率为7.2%，截止评估基准日离收款期尚差两个半月的时间，该应收票据的评估价值为（ B ）元。 A. 659 750 B. 687 050
C. 640 250 D. 678 050
3．某企业于2007年10月购进1 000吨钢材，每吨价格为3 800元，2008年9月购进钢材500吨，每吨价格为4 000元，2008年10月有库存钢材700吨，该批库存钢材2008年10月的评估价值为（ A ）万元。
A. 280 B. 266
C. 273 D. 276
4．某被评估企业截至评估基准日止，经核实后的应收账款余额为146万元，该企业前五年的有关资料如表5－3：
表5—3 某企业前五年应收项目坏账情况 单位：元
年 份 第一年 第二年 第三年 第四年 第五年 合 计 处理坏账额 180000 50000 100000 80000 20000 610000 应收项目余额 1200000 1480000 1400000 1600000 1520000 7200000 备 注 处理坏账额中不包括体制变动形成的坏账额 根据上述资料，确定该企业应收账款的评估值为( A )。 A．1236620元 B．7200000元 C．36000元
5．某企业向甲企业邮寄材料，价款500万元，商定6个月后收款，采取商业承兑汇票结算。该企业于4月10日开出汇票，甲企业已经承兑，汇票到期日为10月10日。现对该企业进行评估，基准日定为6月10日，由此确定贴现日期为120天，贴现率按月息6‰计算，因此该应收票据的评估值为（ C ）万元。
A. 12 B. 500 C. 488 D. 450
6．某项在用低值易耗品，原价900元，按五五摊销法，账面余额为450元，预计可使用一年，现已使用9个月，该低值易耗品的现行市价为1 200元，由此确定该在用低值易耗品价值为（ D ）元。
A.900 B. 1 200 C. 450 D. 300
7．某企业3月初预付6个月的房屋租金90万元，当年5月1日对该企业评估时，该预付费
用评估值为（ B ）万元。
A. 35 B. 60 C. 45 D. 30 8．采用成本法对在用低值易耗品评估时，成新率的确定应依据（ C ）。 A. 已使用月数 B. 已摊销数额 C. 实际损耗程度 D. 尚未摊销数额 二、多项选择题
1．产成品及库存商品的评估，一般可采用（ BC ）。 A. 年金法 B. 成本法 C. 市场法 D. 分段法 2．评估应收账款时，其坏账的确定方法是（ AB ）。 A. 坏账比例法 B. 账龄分析法 C. 财务制度规定的3‰～5‰ D. 账面分析法 E. 合法原则
3．产成品及库存商品的评估，一般可以采用( BC )。 A．收益法 B．成本法 C．市场法 4．流动资产具有（ ABC ）特点。
A. 周转速度快 B. 变现能力强
C. 形态多样化 D. 占用数量的固定性 5．适用于按债权类流动资产进行评估的具体内容包括（ AE ）。 A. 应收账款 B. 预收账款 C. 各项存款 D. 短期投资
E. 待摊费用
6．对流动资产评估无需考虑功能性贬值是因为( AB )。
A．周转速度快 B．变现能力强 C．形态多样化 D．库存数量少 E．获利能力强 三、判断题
1．流动资产是指企业在生产经营活动中，必须在一年内变现或耗用的资产。（×） 2．对流动资产评估要考虑其综合获利能力进行综合性价值评估。（×）
3．对近期购进的库存材料进行评估时，可以采用成本法，也可以采用市场法。（√） 4．评估时采用的市场法主要是适用于价格基本保持不变的某类存货。（×） 5．评估时采用的成本法主要是适用于价格基本保持不变的某类存货。（√ ） 6．评估流动资产时一般不需考虑资产的功能性贬值因素。 （√）
四、计算与分析题
1．某评估公司对甲公司进行评估。评估基准日，甲公司应收账款余额合计金额为256万元，坏账准备余额为12.8万元。应收账款总金额中包括未到期的应收账款60万元，1年以上的应收账款75万元，2年以上的应收账款80万元，3年以上的应收账款41万元.根据相关资料分析，预计未到期的应收账款的坏账损失率为2%，1年以上的坏账损失率为13%，2年以上的坏账损失率为18%，3年以上的坏账损失率为51%。
要求：该应收账款的评估值是多少万元？
答案：
（1）预计未到期应收账款的坏账损失为：60×2%=1.2（万元） （2）预计一年以上应收账款的坏账损失为：75×13%=9.75（万元） （3）预计两年以上应收账款的坏账损失为：80×18%=14.4（万元） （4）预计三年以上应收账款的坏账损失为：41×51%=20.91（万元）
（5）预计P公司应收账款的坏账损失总额为：1.2＋9.75＋14.4＋20.91=46.26（万元） （6）因为应收账款评估值不必考虑坏账准备数额，所以
应收账款的评估值
=应收账款账面余额－已确定的坏账损失－预计可能发生的坏账损失=256－
46.26=209.74（万元）
2．A公司因销售货物，于2004年2月5日收到甲公司开出的一张带息商业汇票，面值为120万元，期限为6个月，票面利率为8%，贴现率为9%，2004年5月10日，某评估公司接受委托对A公司进行评估（每月按30天算）。
试估算该商业汇票的评估值为多少万元？
答案：
（1）票据到期值=120＋120×8%×6÷12=124.8（万元） （2）贴现期为180－95=85（天）
贴现息=124.8×9%÷360×85=2.652（万元）
（3）该商业汇票的评估值=124.8－2.652=122.148（万元） 第六章 金融资产评估 一、单项选择题
1．股票的内在价值属于股票的（ Ｂ ）。
A.账面价值 B.理论价格 C.无面额价值 D.发行价格
2．A评估公司对某企业的长期债权投资进行评估，长期债权投资账面余额为115万元（购买债券11 500张，面值为100元／张），年利率为12%，期限为5年，已上市交易。在评估前，该债券未计提减值准备。根据市场调查，评估基准日的开盘价为155元／张，收盘价为165元／张。则该长期债权的评估价值为（ D ）元。
A.1 782 500 B. 1 150 000 C. 1 840 000 D. 1 897 500 3．上市公司股票的清算价格是（ C ）。
A. 资产总额与总股数的比值 B. 资产总额与流通股数的比值 C. 净资产与总股数的比值 D. 净资产与上市流通股数的比值
4．被评估债券为非上市企业债券，３年期，年利率为17％，单利计算，按年付息到期还本，面值100元，共1 000张。评估时债券购入已满一年，第一年利息已经收账，若折现率为10％，该被估企业债券的评估值最接近于（ A ）元。
A. 112 159 B. 117 000 C. 134 000 D. 115 470 5．固定红利模型是评估人员对被评估股票（ A ）。
A.预期收益的一种假设 B.预期收益的客观认定
C.历史收益的一种客观认定 D.预期收益的一种估计
6．到期后一次性还本付息债券的评估，其评估的标的是（ Ｂ ）。
A.债券本金 B.债券本金加利息 C.债券利息 D.债券本金减利息
7．股票的内在价值是由（ C ）决定的。
A. 股票的净资产额 B. 股票的总资产额 C. 股票未来收益折现值 D. 股票的利润总额
8．从资产评估的角度来说，在股市发育不全、交易不规范的情况下，股票的评估值应以股票的（ C ）为基本依据。
A. 市场价格 B. 发行价格
C. 内在价值 D. 票面价格
9．下列融资工具按风险由小到大排列，正确的排列顺序是（ B ）。 A. 股票、国家债券、金融债券、企业债券 B. 国家债券、金融债券、企业债券、股票
C. 企业债券、股票、国家债券、金融债券
D. 股票、企业债券、金融债券、国家债券
10．被评估债券为４年期一次性还本付息债券10 000元，年利率18%，不计复利，评估时债券的购入时间已满３年，当年的国库券利率为10%，评估人员通过对债券发行企业了解认为应该考虑2%的风险报酬率，试问该被估债券的评估值最有可能是（ Ｄ ）。
A.15 400元 B.17 200元 C.11 800元 D. 15 338元 二、多项选择题
1．非上市债券的评估类型可分为（ ＣＥ ）。
A.定红利模型 B.红利增长模型 C.每年支付利息，到期还本型 D.分段模型 E.到期后一次性还本付息型
2．按股票持有人享有的权利和承担责任的角度，股票可分为（ CD ） A. 无面额股票 B. 面额股票 C. 优先股 D. 普通股 3．债权投资与股权投资相比较，其具有（ ACD ）特点。 A. 收益相对稳定 B. 收益相对较高
C. 具有较强的流动性 D. 投资风险较小，安全性较强 4．非上市普通股票评估的类型有（ ＢＣＥ ）。
A.到期一次还本型 B.红利增长型 C.固定红利型 D.逐期分红、到期还本型 E.分段型
5．股票的价值评估通常与股票的（ BCD ）有较密切的联系。 A. 发行价格 B. 内在价值 C. 清算价格 D. 市场价格 E. 账面价格
6．下列哪些因素会影响到债券的评估价值（ ABCD ）。 A. 票面价值 B. 票面利率 C. 折现率 D. 付息方式 7．债券评估时的风险报酬率高低与（ＢＤ ）有关。
A.投资者的竞争能力 B.发行者的竞争能力 C.投资者的财务状况 D.发行者的竞争状况 三、判断题
1．债券评估是对投资企业偿债能力的评估。 （√）
2．在市场利率大于票面利率时，债券的发行价格大于其面值。（ × ）
3．由于优先股在分配公司盈利、剩余财产权等方面有优先权，所以一般来说，其收益要高于普通股。 （ × ）
4．收益法是评估非上市股票和债券的主要评估方法。 （√）
5．如果不考虑影响股价的其他因素，零成长股票的价值与市场利率成反比，与预期股利成正比。 （ √ ）
6．上市交易的证券可按现行市价法以其在评估基准日证券市场的中间价确定评估值。 （×）
7．某股票的未来股利不变，当股票市价低于股票价值时，则预期报酬率高于投资人要求的
最低报酬率。 （ √ ）
8．投资者要求的报酬率是进行股票评价的重要标准，而市场利率由于其无风险性，所以可作为投资者要求的报酬率。（ × ）
9．债券的评估价值取决于债券的面值、债券的预期收益、债券的持有年限。（√） 四、计算与分析题
1．被评估企业拥有A公司面值共90万元的非上市股票，从持股期间来看，每年股利分派相当于票面值的10%，评估人员通过调查了解到A公司只把税后利润的80%用于股利分配，另20%用于公司扩大再生产，公司有很强的发展后劲，公司的股本利润率保持在15%水平上，折现率设定为12%，试运用红利增长模型评估被评估企业拥有的A公司股票。
解：
ｇ=２０％×１５％＝３％
Ｄ1=９００ ０００×１０％（1+3%）＝９2 7００（元）
Ｐ＝Ｄ1／（ｉ—ｇ）＝９2 7００／（１２％一３％）＝９2 7００／９％＝１ ０3０ ０００（元）
2．评估机构于2007年1月1日对某公司进行评估，该公司拥有甲企业发行的非上市普通股票100万股，每股面值1元。经调查，由于甲企业产品老化，评估基准日以前的几年内，该股票的收益率每年都在前一年的基础上下降2%，2006年度的收益率为10%，如果甲企业没有新产品投放市场，预计该股票的收益率仍将保持每年在前一年的基础上下降2%。已知甲企业正在开发研制一种新产品，预计2年后新产品即可投放市场，并从投产当年起可使收益率提高并保持在15%左右，而且从投产后第3年起，甲企业将以净利润的75%发放股利，其余的25%用于企业追加投资，净资产利润率将保持在20%的水平。若折现率为15%。
要求：计算被评估公司所持甲企业股票2007年1月1日的评估值。 答案：
（1）新产品投产以前两年的收益率分别为：
10%×（1－2%）=9.8% 9.8%×（1－2%）=9.6%
（2）新产品投产以前两年内股票收益现值为：
收益现值=100×1×9.8%÷（1＋15%）＋100×1×9.6%÷（1＋15%）2 =8.5221＋7.2586=15.78（万元）
（3）新产品投产后第1年及第2年该股票收益现值之和： 股票收益现值之和
=（100×1×15%）／(1＋15%)3＋（100×1×15%）／(1＋15%)4
=9.8625＋8.577=18.44（万元）
（4）从新产品投产后第3年起股利增长率：
股利增长率=20%×25%=5%
（5）从新产品投产后第3年起至以后该股票收益现值：
股票收益现值=（100×1×15%）（1+5%）／（15%－5%）×1／(1＋15%)4
=157.5×0.5718=90.06（万元）
（6）该股票评估值=15.78＋18.44＋90.06=124.28（万元） 第七章 无形资产评估
一、单项选择题
1．无形资产包括法定无形资产和收益性无形资产，这种分类是按（Ｃ ）标准进行的，
A．可辨识程度 B.取得渠道 C.有无法律保护 D．内容构成
2．在下列无形资产中，不可确指的无形资产是（ D ）。 A. 商标权 B. 土地使用权 C. 专营权 D. 商誉 3．下列公式能够成立的是（ B ）。
A．销售收入分成率＝销售利润分成率×销售利润率 B．销售利润分成率=销售收入分成率／销售利润率 C．销售利润分成率＝销售收入分成率×销售利润率
D．销售收入分成率＝１－销售利润分成率
4．某发明专利权已使用了4年，尚可使用2年，目前该无形资产的贬值率为（ B ）。 A. 25％ B．66.7％ C. 33.3％ D．50％
5．我国现行财务制度一般把科研费用在当期生产经营费用中列支，因此，账簿上反映的无形资产成本是（ A ）的。
A.不完整 B.全面 C.定额 D.较完整
6．对占有单位外购的无形资产，可以根据（Ａ ）及该项资产具有的获利能力评定重估价值。
A.购入成本 B．形成时所需实际成本 C.市场价格 7．（ C ）是评估无形资产使用频率最高的方法。
A. 成本法 B. 市场法 C. 收益法 D. 市场法和成本法 8．从资产评估角度，驰名商标权一般能为企业带来（ B ）。 A. 正常利润 B. 超额利润 C. 垄断利润 D. 超额垄断利润 9．从本质上讲，商标权的价值主要取决于（ C ）。
A. 取得成本 B. 设计和宣传费用 C. 商标所能带来的收益 D. 新颖性和创造性
10．某企业的预期年收益额为16万元，该企业的各单项资产的重估价值之和为60万元，企业所在行业的平均收益率为20%，以此作为适用本金化率计算出的商誉的价值为（ Ｂ ）。 A. 10万元 B. 20万元 C. 30万元 D. 40万元 二、多项选择题
1．无形资产作为独立的转让对象评估，其前提是（ BC ）。 A.能带来正常利润 B.能带来超额利润 C.能带来垄断利润 D.能带来潜在利润 2．通过无形资产评估前的鉴定，可以解决的问题是（ ABD ）。
A.证明无形资产存在 B.确定无形资产种类 C.确定其活力能力 D.确定其有效期限 3．知识产权通常包括（ ＡＣＤ ）。
A.专利权 B.商誉 C.商标权 D.版权 4．适用于无形资产评估的方法有（ ABC ）。
A.市场法 B.成本法 C.收益法 D.路线价法 5．商誉的特征包括（ ACD ）。
A.形成商誉的个别因素不能单独计价
B.商誉是企业整体价值扣除全部有形资产以后的差额 C.商誉不能与企业可确指的资产分开出售
D.商誉是企业长期积累起来的一项价值
6．无形资产评估目的有以下类型（ AＢ ）。
A.无形资产转让 B.无形资产投资 C.无形资产摊销
D.核算产品生产成本
7．无形资产转让时的最低收费额的决定因素包括（ AC ）。 A.重置成本 B.历史成本 C.机会成本 D.生产产品的成本 8．无形资产的功能特征有（ BCD ）。
A.不完整性 B.替代性 C.积累性 D.共益性 9．商誉与商标的关系表现在（ＣＤ ）。
A.商誉与商标是相同含义的无形资产
B.企业全部商标价值之和等于商誉
C.商誉与企业相联系，商标与产品相联系 D.商誉是不可确指资产，商标是可确指资产 10．专利权的特点有（ ABD ）。
A.独占性 B.地域性 C.通用性 D.可转让性 11．使用割差法评估商誉价值的基本参数有（ AD ）。 A.企业整体价值 B.企业账面价值
C.无形资产的价值 D.企业的各单项资产评估值之和 12．无形资产转让的利润分成率的确定方法有（ CD ）。 A.回归分析法 B.替代法
C.边际分析法 D.约当投资分成法 13．无形资产的成本特性表现为（ AB ）。
A.弱对应性 B.虚拟性 C.积累性 D.共益性 三、判断题
1．无形资产只存在无形损耗，不存在有形损耗。（ √ ）
2．采用成本法评估无形资产时，不需要扣除其功能性贬值和经济性贬值。（ × ）
3．当无形资产的获利期限短于其法定保护期限，评估时应按照法定保护期限作为无形资产的剩余寿命期。 （ × ）
4．无形资产单独不能创造收益，必须附着于有形资产才能产生收益。（ √ ） 5．无形资产评估一般只能采用收益法，这是由无形资产的特征决定的。（ × ） 6．商誉评估值是企业中全部商标评估值之和。（ × ）
7．销售收入分成率=销售利润分成率×销售利润率。（ √ ） 8．商标未必有价值，但注册商标肯定有价值，必须予以评估。（×） 四、计算与分析题
1．试用超额收益法评估一项技术：
该技术为一项新产品设计及工艺技术，已使用３年，证明技术可靠，产品比同类产品性能优越。经了解，同类产品平均价格为150元／件，该产品价格为180元／件。目前该产品年销量为２万件。经分析，产品寿命还可以维持８年，但竞争者将会介入。由于该企业已较稳固地占领了市场，竞争者估计将采取扩大市场范围的市场策略，预计该企业将会维持目前的市场占有，但价格将呈下降趋势。产品价格预计为：今后1～3年维持现价；4～5年降为170元／件；6～8年降为160元／件，估计成本变化不大．故不考虑其变化（折现率为12%，所得税率为15%）。
解：因为成本没有变化，因此，超出平均价格的收入视同为超额利润（未考虑流转 税因素）。计算过程如下： 评估值＝30×
-15%)×(P/A.12%.3)+20×20000(1-15%)×(P/F.12%.4)
+20×20000×(1-15%)(P/F.12%)+10×20000×(1-15%)×(P/F.12%.6)
+10×20000×(1-15%)×(P/F.12%.7)+10÷20000×(1-15%)×(p/f.12%.8)
＝１ ８６５ ５８０（元）
2．某企业拟转让其拥有的某产品的商标使用权，该商标产品单位市场售价为1 000元／台，比普通商标同类产品单位售价高100元／台，拟购买商标企业年生产能力100 000台，双方商定商标使用许可期为3年，被许可方按使用该商标的产品年销售利润的30%作为商标特许权使用费，每年支付一次，3年支付完价款。被许可方的正常销售利润率为10%，折现率按10%计算。
要求：根据上述条件计算该商标使用权的价格。 答案：
（1）年销售利润=1000×100000×10%=10000000（元） （2）年使用费=10000000×30%=3000000（元）
（3）商标使用权价格=3000000×（A，10%，3）=3000000×2.4869=7460700（元） 3．企业转让彩电显像管新技术，购买方用于改造年产10万只彩电显像管生产线。经对无形资产边际贡献因素的分析，测算在其寿命期间各年度分别可带来追加利润100万元、120万元、90万元、70万元，分别占当年利润总额的40％、30％、20％、15％，假定折现率为10%，试评估无形资产利润分成率。
答案：
各年度利润总额及现值之和（折现率为10%）为：
100÷40%×0.9091＋120÷30%×0.8264＋90÷20%×0.7513＋70÷15%×
0.6830=1214.653（万元）
追加利润现值之和=100×0.9091＋120×0.8264＋90×0.7513＋70×0.6830=305.505（万元）
无形资产利润分成率=305.505÷1214.653×100%=25%
4．某企业为了整体资产转让，需进行评估。经预测该企业未来5年净利润分别为100万元、110万元、120万元、150万元、160万元，从第6年起，每年收益处于稳定状态，即每年均为160万元。该企业一直没有负债，其有形资产只有货币资金和固定资产，且其评估值分别为100万元和500万元，该企业有一项可确指无形资产，即一个尚有5年剩余经济寿命的非专利技术，该技术产品每件可获超额净利润10元，目前该企业每年生产产品8万件，经综合生产能力和市场分析预测，在未来5年，每年可生产10万件，经预测折现率和资本化率均为6%。请评估该企业的商誉价值。
答案：
（1）技术评估思路。
该企业商誉价值评估应采用割差法进行。首先运用收益法评估企业整体价值，再运用加和法计算企业各单项资产价值之和，最后运用企业整体价值减掉企业单项资产评估值之和得到企业商誉价值。
（2）计算企业整体价值。
估算出该企业整体资产评估价值=2524.18（万元） （3）计算企业各单项资产价值。
单项有形资产评估值为600万
估算出非专利技术评估值=100×（0.9434＋0.8900＋0.8396＋0.7921＋0.7473）
=421.24（万元）
（4）评出商誉价值。
商誉=整体资产评估值－（有形资产评估值＋非专利技术评估值） =整体资产评估值－有形资产评估值－非专利技术评估值
=2524.18－600－421.24=1502.94（万元）
第八章 企业价值评估 一、单项选择题
1．企业价值评估的对象是（ D ）。
A.全部有形资产 B.全部无形资产
C.全部有形资产和无形资产 D.多个或多种单项资产组成的资产综合体
2．从企业价值评估的角度上看，非上市公司与上市公司的差别主要体现在（ D ）。 A. 盈利能力 B. 经营能力 C. 投资能力 D. 变现能力 3．从市场交换角度看，企业的价值是由（ C ）决定的。
A. 社会必要劳动时间 B. 建造企业的原始投资额 C. 企业获利能力 D. 企业生产能力 4．运用市场法评估企业价值应遵循（ A ）。 A. 替代原则 B. 贡献原则 C. 企业价值最大化原则 D. 配比原则
5．从理论上讲，加和法是评估企业价值的（ B ）。
A.首选方法 B.替代方法 C.直接方法 D.过渡方法
6．当收益额选取企业的净利润，而资本化率选择净资产收益率时，其还原值为企业的（ C ）。
A. 投资资本现值 B. 资产总额现值
C. 所有者权益现值 D. 实收资本现值 7．根据投资回报的要求，用于企业价值评估的折现率中的无风险报酬率应以（ D ）为宜。 A. 行业销售利润率 B. 行业平均成本利润率 C. 企业债券利率 D. 国库券利率 8．从资产构成、评估值内涵与纯收入的对应关系的角度来判断（暂不考虑本金化率因素），要获取企业全部资产的评估值应选择的用于还原的企业纯收益应该是（ D ）。 A.利润总额 B.净利润
C.净利润＋扣税长期负债利息 D.净利润＋扣税利息 9．在企业价值评估中，投资资本是指（ C ）。
A.所有者权益十负债 B.所有者权益＋流动负债 C.所有者权益十长期负偾 D.无负债净利润
10．在企业价值评估预测预期收益过程中，收入与费用指标应体现（ A ）
A.配比原则 B.一致性原则 C.贡献原则 D.替代原则 11．从会计核算的角度，企业价值是由（ D ）决定。 A.社会必要劳动时间 B.企业的获利能力
C.企业的生产数量 D.建造企业的全部支出构成 12．以下中的（ B ）不能作为企业价值评估中的收益。
A.净利润 B.所得税 C.净现金流量 D.息前净利润
13．企业的无负债净利润接近于（ B ）。
A.利润＋折旧 B.净利润＋负债利息 C.净利润＋长期负债利息 D.净利润＋流动负债利息
二、多项选择题
1．在企业价值评估中，企业价值的表现形式包括（ ＡＣ ）。
A.投入资本价值 B.长期投资价值 C.所有者权益价值 D.长期负债价值 2．在企业价值评估中，能否按企业持续经营状态评估，需要考虑（ BCD ）等因素而后定。 A. 评估的价值类型 B. 评估目的 C. 企业要素资产的功能和状态
D. 企业提供的产品或服务是否为市场所需要
3．下列各项中，不宜直接作为企业产权变动时价值评估的折现率的有（ BD ）。 A. 投资报酬率 B. 行业基准收益率 C. 机会成本 D. 贴现率
4．在对评估基准日企业实际收益进行调整时需调整的项目包括（ BCDE ）。 A.企业销售产品收入 B.企业对灾区的捐款、支出
C.一次性税收减免 D.应摊未摊费用
E.应提未提费用
5．企业价值评估是一种整体性评估，它与构成企业的各个单项资产的评估值简单加和是有区别的。这些区别主要表现在（ ABC ）。
A. 评估对象的差别 B. 影响因素的差别 C. 评估结果的差别 D. 评估目的的差别
6．下列各项关于不同收益口径与其折现结果一一对应关系正确的是（ ABCD ）。 A. 净现金流量（净利润）对应所有者权益
B. 净现金流量（净利润）＋长期负债利息（1－所得税税率）对应投资资本价值
C. 净现金流量（净利润）＋长期负债利息（1－所得税税率）对应所有者权益＋长期负债
D. 净现金流量（净利润）＋利息（1－所得税税率）对应所有者权益＋长期负债＋流动负债
7．下列各项与本金化率本质相同的是（ ABCE ）。
A. 折现率 B. 资本化率
C. 还原利率 D. 收益年金化率 E. 投资报酬率
8．企业价值评估与企业单项资产评估值之和之间的差额可能是（ DE ）。
A.功能性贬值 B.实体性贬值
C.溢价 D.商誉 E.经济性贬值
9．直接用于评估企业所有者权益价值的收益额应选择（ BE ）。
A.利润总额 B.净利润
C.利税总额 D.营业利润 E.净现值流量
10．具有代表性的正常投资报酬率有（ ＡＣＤ ）。
A.一般银行利率 B.企业债券利率 C.政府国债利率
D.行业平均资金收益率 E.金融债券利率
三、判断题
1．企业价值取决于其要素资产组合的整体盈利能力，不具备现时或潜在盈利能力的企业也就不存在整体企业价值。 （ √ ）
2．评估企业价值时，对企业价值的判断，只能基于对企业存量资产运作的合理判断，而不能基于对新产权主体行为的估测。 （ √ ）
3．对于在评估时点产权不清的资产，应划为“待定产权资产”，不列入企业价值评估的资产范围。 （ √ ） 4．用收益法评估企业价值时，评估时点企业的实际收益可以直接应用来计算企业价值。（×） 四、计算与分析题
1．假定社会平均资金收益率为8%，无风险报酬率为4%，被评估企业所在行业的平均风险与社会平均风险的比率为1.5，被评估企业长期负债占全部投资资本的40%，平均利息为6%，所有者权益占投资资本的60%，试求用于评估该企业投资资本价值的资本化率。
答案：
（1）确定被评估企业自有资本要求的回报率。 社会风险报酬率=8%－4%=4% 行业风险报酬率=4%×1.5=6%
自有资本要求的报酬率=4%＋6%=10%
（2）用于企业评估的资本化率是：40%×6%＋60%×10%=8.4%
2．评估人员对某一企业进行整体评估，通过对企业历史经营状况的分析及国内外市场的调查了解，收集到下列数据资料：
（1）预计该企业第一年的收益额为200万元，以后每年的收益额比上年增长10%，自第6年企业将进入稳定发展时期，收益额将保持在300万元的水平上；
（2）社会平均收益率为12%，国库券利率为8%，被评估企业所在行业风险系数为1.5； （3）该企业各单项资产经评估后的价值之和为1600万元。
要求：（1）确定该企业整体资产评估值。
（2）企业整体资产评估结果与各单项资产评估值之和的差额如何处理？ 答案：
（1）企业未来5年的预期收益额分别为： 第1年：200万元
第2年：200×（1＋10%）=220（万元）
第3年：220×（1＋10%）=242（万元） 第4年：242×（1＋10%）=266.2（万元） 第5年：266.2×（1＋10%）=292.82（万元）
（2）折现率=8%＋（12%－8%）×1.5=14%
（3）整体评估值=200×(1＋14%)-1＋220×(1＋14%)-2＋242×(1＋14%)-3＋266.2×(1＋
14%)-4＋292.82×(1＋14%)-5＋300÷14%×(1＋14%)-5=1930.79（万元）
或 前5年收益现值=200×(1＋14%)-1＋220×(1＋14%)-2＋242×(1＋14%)-3＋266.2×(1＋14%)-4＋292.82×(1＋14%)-5=817.79（万元）
第6年后的永续收益现值=300÷14%×(1＋14%)-5=1113（万元）
评估值=817.79＋1113=1930.79（万元） （4）企业整体资产评估结果与各单项资产评估值之和的差额330.79万元作为该企业的商誉处理。
3．某被评估企业，基本情况如下：
（1）该企业未来5年预期利润总额分别为100万元、110万元、120万元、120万元、130万元，从第6年开始，利润总额将在第5年的基础上，每年比前一年度增长2%。
（2）该企业使用的所得税税率为25%。
（3）据查，评估基准日社会平均收益率为9%，无风险报酬率为4%，被评估企业所在行业的基准收益率为9%，企业所在行业的平均风险与社会平均风险的比率（）为1.2。
（4）被评估企业生产经营比较平稳，将长期经营下去。 试评估该企业的净资产价值。 答案：
企业所在行业风险报酬率 （9%－4%）×1.2=6% 企业资本化率=4%＋6%=10% 企业净资产价值：
P100(125%)(110%)110(125%)(110%)2120(125%)(110%)3120(125%)(110%)4
130(125%)(110%)5130(125%)(12%)(10%2%)(110%)5
=1098（万元）
第九章 资产评估报 一、单项选择题
1．广义的资产评估报告除指资产评估报告书外，还是( A )。
A.一种工作制度 B．评估准则 C.结果确认 D．立项审批 2．资产评估结果有效期通常为一年，从（ B ）算起。
A. 提供评估报告日 B．评估基准日 C. 经济行为发生日 D．以上都不对
3．资产评估报告书必须由（ B ）名以上注册资产评估师签字。 A. 1 B．2 C. 3 D．4 4．下列说法中正确的是（ C ）。 A. 资产评估报告对委托评估的资产提供价值意见 B．资产评估报告书对资产业务定价有决策的效力 C. 在有效期内，一份评估报告可按多个用途使用
D．评估师在证明资料齐全时可对评估对象的法律权属提供保证 5．评估机构三级复核制度中二级复核人指的是（ A ）。 A. 项目负责人 B．总评估师
C. 评估机构负责人 D．国有资产管理部门 6．关于资产评估报告书摘要和正文二者关系表述正确的是（ C ）。 A. 资产评估报告书摘要的法律效力高于资产评估报告书正文 B．资产评估报告书正文的法律效力高于资产评估报告书摘要 C. 二者具有同等法律效力
D．二者法律效力的高低由当事人协商确定
7．按有关规定，资产评估说明中进行资产评估有关事项的说明是由（ D ）提供的。 A.委托方 B．受托方 C．资产占有方 D.委托方与资产占有方
8．资产评估报告基本制度规定资产评估机构完成国有资产评估工作后由相关国有资产管理部门对评估报告进行（ B ）。
A. 审核验证 B．核准备案
C. 结果确认 D．立项审批
9．资产评估项目档案管理包括立档、保管、使用和( B )几个环节。 A．清理 B．销毁 C．封存 D．装订 二、多项选择题
1．按资产评估的范围划分，资产评估报告可分为( AC )。 A. 整体资产评估报告书 B．房地产评估报告书 C．单项资产评估报告书 D．土地估价报告书
2．资产评估报告书的利用者一般有( ABD )。
A．资产评估管理机构 B．资产评估委托方 C．资产评估受托方 D．有关部门
3．按现行规定，资产评估报告书应包括( ABC )。
A.资产评估报告书正文 B．资产评估说明
C．资产评估明细表及相关附件 D．资产评估结果确认书 E．资产评估工作底稿
4．下列有关资产评估报告中评估目的说法正确的是（ AC ）。 A. 评估报告中应说明评估目的所对应的经济行为 B．评估目的对应的经济行为一定要经过批准 C．评估目的对应的经济行为不一定要经过批准 D．无需说明评估目的所对应的经济行为
5．下列文件中属于资产评估报告书附件的是（ ABD ）。
A. 重要合同文件 B．有关经济行为文件 C．评估明细表 D．资产评估业务约定合同 6．下列关于资产评估报告的说法正确的有（ AD ）。 A. 评估报告正文之前应有摘要
B．评估基准日不应当由委托人确定
C．资产评估报告中应适当阐明所遵循的特殊原则，不必写明遵循的公认原则 D．资产评估报告中应列示行为依据、产权依据
7．根据我国《资产评估报告基本内容与格式的暂行规定》，资产评估报告正文应当列示（ ACD ）。
A. 评估范围和对象 B．资产评估说明 C．评估基准日 D．特殊事项说明 8．资产评估报告正文中，应阐述的评估依据包括（ ABCD ）。 A. 行为依据 B．法律法规依据 C．取价依据 D．产权依据
9．资产评估中，“关于进行资产评估有关事项说明”具体包括（ AD ）。 A. 资产及负债清查情况的说明 B．实物资产分布情况说明 C．在建工程评估说明 D．关于评估基准日的说明 10．分析人员对评估报告的逻辑分析主要是（ ABC ）。 A. 评估范围与资产权益之间的一致性 B．评估目的与评估方法选择之间的一致性 C．作价的前提条件与作价依据之间的一致性
D．评估原则与评估结果之间的一致性
11．下列哪些主体在履行合法手续后可以查阅评估档案（ ABCD ）。 A. 评估机构内部 B．其他评估机构
C．法院 D．行业主管部门
12．资产评估报告书的制作步骤有( ABCDE )。
A．整理工作底稿和归集有关资料 B．评估明细表的数字汇总 C．评估初步数据的分析和讨论 D．编写评估报告书 E、资产评估报告书的签发与送交 三、判断题
1.单项资产评估报告一般不考虑负债和以整体资产为依托的无形资产（√）
2. 资产评估报告对资产业务定价具有强制执行的效力，评估者必须对结论本身合乎职业规范要求负责。 （ × ）
3.按现行规定，对国有资产评估项目实行立项确认审批制度。 （ × ） 4. 经使用双方同意，一份资产评估报告书可按多个用途使用。 （ × ） 5. 资产评估报告的评估结论应尽可能满足委托方的要求。（ × ）
第十章 资产评估行业管理
一、单项选择题
1．我国资产评估准则体系是由（ D ）的内容组成的。
A．一个层次 B．两个层次
C．三个层次 D．四个层次
2．2007年11月28日，中国资产评估协会新颁布了（ C ）准则。
A．六个 B．七个 C．八个 D．九个
3．无形资产评估准则在资产评估准则体系中属于（ A ）。 A．专业性准则 B．程序性准则
C．基本准则 D．基本职职业道德准则 4．《国际评估准则》的核心内容包括了（ C ）准则。
A．一个 B．两个 C．三个 D．四个 二、多项选择题
1．目前在国际评估界具有较大影响的评估准则主要有（AD ）。
A．《国际评估准则》 B．《印度评估准则》 C．《新加坡评估准则》 D．《专业评估执业统一准则》（USPAP） 2．《国际评估准则》将评估结论的价值基础划分为（ CD ）。 A．公允价值基础 B．非公允价值基础
C．市场价值基础 D．非市场价值基础
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