永续债发行方财税处理的探讨

行方如何进行合同安排，才能满足永续 入权益的条件，同时永续债利息支出可在企业所得税前扣除，文章根据现行会计 准则和相关规定以及税收法规探讨了永续债发行方的财税处理。［关键词］永续债；发行方；财税处理［DOI ］ 10. 13939/j. cnkt. zgsc. 2019. 34. 154永续债是企业较为重要的融资方式，是补充运营资金的 有效 ，

市企业，

理安排，永 债可以成具％如为非衍生工具，该融工具 的 身权益工具进行结算的 只能

以固定

不包括交付可变数量务； 为 工具， 企业为补充权益的重要 ， ，财政

企业的资产负债结构有现实《企业

准则第22的自身权益工具交换固定金额的现金或%2019年1月28

融资产结算该金融工具％，确 融工具是否可分类为权益工具，还需要判—金融工具确 —》（2017年修订）、《企业 准则第37 ——金融工具列报》（2017年修订）等企业 '

断是否 间接义务％《企业 准则第37号——金融工具列报》第二章第十条：有 融工具虽然没有明确地包含准则相关规定印发了《关 发〈永 债相关 似工具的

理的融资产义务的条款和条件，但有可能条款和条件形成间接义务％ 用企业自身权益工具进行结算，

规定〉的 》（财 〔2019〕2 ）， 永债 类 项融工具须用或可的是为使该工具持有方情况下，一项 融工理进行了细化％），票面利率要高于普通永续债发行期限较长（ 享有在发行 具 中 利

有负债后的资产中的剩余权益，该工具债券％企业发行票面利率高于普通债券的永续债，主要原因 分类为发行方的权益工具％但

是谋求永续债计入权益，融资的同时，达到调整资产负债结 构的目的％文章着重分析永续债发行

规定企业须用 权利

用自身权益工具结算该金融工具，务的 额

何安排合同条需 的 身价值，则 该 权款，使永续债的会计处理符合计入权益的要求％权益工具的 以其结算时的

1永续债简要介绍永续债是没有明确到期日

限

务的金额是固定的，还是全 分地基 企业自身权益工具的市场价格以

的债券，包括可的价

（ 利、某种项金融工具的价格）的动而变动的，该企业债、 票据）、

债、永续债务融资工具（含永续理安排，永续债可以 权限融资资金；与权益投资相同不能分类为权益工具％综 ，企业能够无条

定限资本债券等％接或间接避免以交付现融工具为普通债券相比， 融资产 行 项 务， 是定

益、降低资产负债率、锁定 权益工具的重要条件％ 需要以自身权益工具进行结算， 则 为包含，永债投资者无投票权、也不稀释股权，对原有股东的 的 及

务， 而 结算 额

权益没有影响％融资产的义务，不能分类为权益工具％2永续债发行方会计分类应当考虑的因素永续债发行

22 《永续债相关会计处理的规定》要求《永续债相关

理的规定》细化了《企业 准则理的规定》要求，在确定永续债会确定永续债的会计分类是权益工具还是列因素％第37 ——金融工具列报》的要求，更具有针对性 用

金融负债时，

《企业

性％《永债相关 计分类时， 及赎回时间、

22企业会计准则的相关要求准则第37 ——金融工具列报》第二章第有负债％企业发行的金融工具同时满有无固定到期日、赎回权利相关约定中的清偿顺序条款、永债票息及利率跳九条：权益工具，是指能证明拥有某个企业 升等因素（详见1）%的资产中的剩余权益的 类为权益工具：列条件的， 权益工具的定义， 该金融工具分融资产换金融资产或金永续债发行 关键条款的安排上要同时 1中列示的会计准则及相关 理规定的要求，是永续债计入“其他权益工具”必要条件％（1） 该融工具 不包括

， 不利条 融负债的

务％22 性保护条《企业 准则第37 ——金融工具列报》应用

指南（2018），发行 永续债的会计分类还需 护条款

叉保（2） 将来须用或可用企业自身权益工具结算该金融工资者保护条款的影响％刚 1 54 201929葛东红：永续债发行方财税处理的探讨

表1永续债相关会计处理规定一览表财税审计永续债合同条款发行方持有方无权要求赎回或清算会计分类权益权益合同无固定到期日赎回时间为发行方清算日合同无固定到期日

但规定赎回时间清算确定发生但不受发行方控制赎回时间非发行方清算日，但发行方可无条件决定是否赎回控制清算是否发生负债权益权益审慎考虑发行方是否承担交 付现金或金融资产的预期永续债劣后于普通债券和其他债务清偿顺序永续债同普通债券和其他债务清偿顺序相同跳升次数有限且封顶利率不超过同期同行业同类工具平均

利率权益权益负债永续债票息跳升次数有限且跳升总幅度不超过同期同行业同类工具平

均利率合同规定封顶票息但超过同期同行业同类工具平均利率,永债 条款约定， 发行人破产或视同清算、发生超过净资产10%以 损失、财务指标承诺未 标、财务状况发 化、控制权 信用评 降级、发生其他投资者认定足以影响债权实现的事项等情形， 那么该永续债一次到 ， 持有 免的决% 种情况下， 发行 条 避免以 现融资产 行 务，因，包含此类条款的股份之前％分析

个条件， （四）、（五）、（六）\"（）、（）五条，结《永债相关 理的规定》的条款， 理 永续债确认为“其他权益工具”的条件不冲突，同时 的永续债利息 企业 前列支的条件％ 不能 条件中的五条（含），永债债券利息不能在发行人的企业

前 ％永续债 分类为金融负债％因此，永续债的合同安排必须考虑上述因素及相关要 求，满足永 债确认为权益的条件，才能顺利确认为“权

4结论综 ，企业发行永续债是 融资行为还是 资产负债结构， 是融资，则 成本低、期限短的融资益工具” %3永续债的税务处理财政部，税务总局 2019年第64号《关于永续债企业 政策问题的 》，明确规定了永续债的税务处理,； 是降低资产负债率，则需要 本文分析的永续债分类为权益工具及债券利息 前列支的条件设计合同条款，达到企业发行永续债的目的％参考文献：[1] 财政部.企业会计准则第22号——金融工具确认和计量

总体思路为若发行 持有 为居民企业， 发行方永

债利息支出

为 ， 企业

前，则持有方收到的利息收入作企业 %（2017 年修订）& EB/OL]. https://baike.so.com/doc/24252991 - 26599485. html.第一种情况，企业发行的永续债，可以适用股息、红利

政策，永债利息 相当于股息、红利的分[2] 财政部.企业会计准则第37号——金融工具列报（2017 年修订）及应用指南（2018 ） & EB/OL]. http： //kjs. mof. gov. cn/ zhengwuxinxi/zhengcefabw/201407/t20140711_ 1111980. html.配，是发行

第二种情况， 进行的利润分配％企业发行永续债支付的利息在所得税[3] 财政部•关于印发《永续债相关 理的规定》的通知

前，必须 列条件中的5条（含）以：（一） 资企业对该项投资具有还本义务％（二） 有明确约定的利

财会〔2019〕2 号 & EB/OL]. http： //kjs. mof. gve cn/zhengwuxinxi/

zhengce aabu /201901 /t20190130_ 3138955*htm.[4] 财政部，税务总局•财政部税务总局公告2019年第64号 （关于永续债企业所得税政策问题的公告》& EB/OL]. http： //

息频率％（三） 有一定的投资期限％（四） 投资方对被投资企业净资产不拥有所有权％（五） 投资不参 资企业日 产 活动％blog. sina. com. cn/s/blog_ 9f88c7890102ym80. html.[5] 凤.我国经济周期下高收益债券与股票市场表现

（六） 赎回％资企业可以赎回， 定条 以& J].中国证券期货，2019 （2）.[6] 刘曦•“对赌协议”金融工具初始计量与分类刍议& D].

（七） 资企业将该项投资 债％（八） 该项投资不承担被投资企业股东同等的经营

昆明：云南财 ，2015.[7] [8] 经济参

.长期股权投资约定固定收益及回购条款的账务处理，2016 （4）..探 究，2011 （35）.探析 & J].中国

风险％（九） 该项投资的清偿顺序位于被投资企业股东持有的融衍生工具相关准则的具体遵循[J].2019.19 伺加 55