近几年中国医疗健康行业投资报告

本报告对2006-2008年中国创投市场医疗健康行业投融资情况进行了统计；对投资行为按照融资事件、兼并收购事件、战略投资事件等进行了投资规模统计和投资特征分析；对退出行为按退出类型、行业细分、地区进行统计分析并给出IPO退出案例列表。比例计算方面，由于四舍五入，各项比例累加之和并非一定为百分之百(如99.9%、100.1%)。在汇率方面，以每个年度中各月15日中国银行中行折算价为准。

医疗健康行业主要包括连锁药店、医药营销、医疗器械、健康管理、医疗网站、医疗机构、医药制造（包括研发）这7个细分领域。 1.融资事件

2006-2008年中国医疗健康行业共发生88起融资案例，已披露涉及金额72.14亿元人民币。这三年医疗健康行业融资案例的数量变化不大，保持在30起事件左右；在案例涉及金额上，2006年融资金额最高，达到32.87亿元人民币，到2007年医疗健康行业的融资金额下降了50.35%至16.32亿元人民币，2008年初开始医疗健康行业在风险投资的密切关注下，融资金额增长40.62%达到22.95亿元人民币。

由于大批海归人才回国以及国际医药研发外包产业向亚洲转移，中国医改即将大规模启动等因素，风投纷纷表示看好未来中国的医疗

健康产业，而鉴于治病和维持健康是刚性需求这一特点，在金融危机中的风险资本也对医疗卫生表现出格外的青睐。

这三年的平均案例融资金额最高的是2006年达到2.05亿元人民币，而2007年平均案例融资金额只有0.96亿元，到2008年，这个数字略微增长到了1.09亿元人民币。

表1-1 2006-2008年中国医疗健康行业融资事件统计表

图1-1 2006-2008中国医疗健康行业融资事件统计图

2006-2008年中国医疗健康细分行业融资事件中，医药制造领域的融资案例数量占到总量的一半，其次是医疗器械和健康管理领域。在医药制造行业中，利用生物技术研制和生产药品的比例逐年增大。请参考附图。

图1-2 2006-2008中国医疗健康细分行业融资事件分析图

近三年，医疗健康细分行业融资金额多的依然是医药制造领域，达到48.62亿元人民币，占到融资总额的67.4%；其次是健康管理领域，这个领域得到投资的主要包括健康体检、慢性疾病保健机构等；医疗器械领域也以7.32亿元人民币的投资金额位居第三位，获得投资的企业主要来自于大型、精密医疗设备的生产、医疗系统构建和医疗耗材的生产厂商。

图1-3 2006-2008中国医疗健康细分行业融资事件金额统计图

2006-2008年中国医疗健康细分行业融资事件中，医药制造领域的平均案例金额1.68亿元人民币被连锁药店领域平均案例金额3.23亿元人民币远远甩在后面，前者仅是后者的一半。连锁药店领域的融资案例数量在近三年虽然屈指可数，但是涉及金额都以亿元计，可见在人口众多、医疗需求巨大的中国市场，医药流通行业的重要性已经得到了投资方的认可。

表1-2 2006-2008年中国医疗健康细分行业融资事件统计表

近三年，医疗健康行业融资事件中VC案例66起，涉及金额23.86亿元人民币，已披露平均案例投资金额0.64亿元人民币：PE案例22起，涉及金额48.28亿元人民币，已披露平均案例投资金额2.84亿元人民币。PE投资事件数量虽然只有VC投资事件数量的三分之一，但是PE投资的总金额是VC投资总金额的2倍。 图1-4 2006-2008中国医疗健康行业融资事件分析图

图1-5 2006-2008中国医疗健康细分行业融资事件金额分析图

2006-2008年，这三年中国医疗健康行业VC投资案例数量保持在20个左右，但VC投资的融资金额最高的是在2006年，达到12.57亿元人民币，在经历2007年的融资低谷之后，在2008年医疗健康行业的VC投资小幅度恢复到7.28亿元人民币。

PE投资案例的数量在近三年内保持着稳定的增长，投资金额上的走势和同行业的VC投资金额相类似，呈“V”型曲线。融资金额最高的年度是2006年，达到20.30亿元人民币，PE投资在2007年走低之后，在2008年略有回升，恢复到15.67亿元人民币。 表1-3 2006-2008年中国医疗健康行业VC/PE融资事件统计表

2.兼并收购

2006-2008年中国医疗健康行业共发生48起兼并收购案例，已披露涉及金额94.22亿元人民币。这三年的兼并收购案例数量小于融资事件数量，但是涉及金额相比融资事件金额的72.14亿元人民币，多出22.08亿元。

近三年，医疗健康行业的兼并收购事件数量增长保持在2倍以上，已披露涉及金额也保持在同样的增长水平之上，由此可见在中国的医疗健康行业内，兼并收购市场活力在逐步展现。行业内的兼并收购事件多发生在成熟的医药制造企业，他们为拓展业务、增加产品品种、提升自身市场竞争力，展开行业内的并购。

表2-1 2006-2008年中国医疗健康行业兼并收购事件统计表

图2-1 2006-2008年中国医疗健康行业兼并收购事件统计图

2006-2008年中国医疗健康细分行业兼并收购事件中，医药制造领域的收购案例数量占到总量的三分之二，其次是医疗器械和健康管理领域。

图2-2 2006-2008年中国医疗健康细分行业兼并收购事件分析图

近三年，中国医疗健康细分行业兼并收购事件中，医疗器械领域的案例涉及金额虽然位列医药制造领域之后，但是在平均案例金额上，医疗器械领域独占鳌头达到7.06亿元人民币。这一数字和医疗健康行业的兼并收购事件类似，医药制造领域的案例数量和涉及金额都是最多的，但平均到每个案例的金额，就被其他细分行业的投资金额所超越。

表2-2 2006-2008年中国医疗健康细分行业兼并收购事件统计表

3.战略投资

2006-2008年中国医疗健康行业共发生19起战略投资案例，已披露涉及金额43.22亿元人民币。战略投资事件主要发生在2007和2008年，案例数量和涉及金额最高的均是2008年。但在平均案例金额上，2007年略胜一筹。

表3-1 2006-2008年中国医疗健康行业战略投资事件统计表

近三年，中国医疗健康行业战略投资事件的发展趋势和兼并收购事件相类似，不论是从案例数量还是涉及金额上都呈现出高速增长的趋势。

图3-1 2006-2008年中国医疗健康行业战略投资事件统计图

2006-2008年中国医疗健康细分行业战略投资事件中，医药制造领域的投资案例数量占到总量的三分之二，其次是医疗器械、健康管理和医疗网站行业。

图3-2 2006-2008年中国医疗健康细分行业战略投资事件分析图

近三年，中国医疗健康细分行业战略投资事件中，医药制造领域的案例数量依然是最多的，但在涉及金额上位列第一位的是医疗器械领域，达到21.74亿元人民币。在平均案例金额上，医药制造领域已经排到第三位，前两位分别是医药器械领域7.25亿元人民币和健康管理领域1.39亿元人民币。

表3-2 2006-2008年中国医疗健康细分行业战略投资事件统计表

4.企业上市

2006-2008年中国医疗健康行业共有29起企业上市案例，募集金额250.38亿元人民币。其中，2006年和2008年的企业上市数量相当，但在上市融资金额上2006年还是比2008年多出216%。因此，2008年是最近三年医疗健康行业企业上市表现最差的一年，相对应的2007年医疗健康行业企业上市数量和融资金额都位列第一，平均案例融资金额达到12.72亿元人民币。

表4-1 2006-2008年中国医疗健康行业企业上市事件统计表

图4-1 2006-2008年中国医疗健康行业企业上市事件统计图

2006-2008年中国医疗健康细分行业企业上市事件中，医药制造领域的投资案例数量占到总量的90%，其次是医疗器械和连锁药店行业。

图4-2 2006-2008年中国医疗健康细分行业企业上市事件分析图

近三年，中国医疗健康细分行业企业上市事件中，医药制造领域的案例数量和融资金额是最多的，由此可见在中国的医疗健康行业里，90%的上市企业是从事于医药研发和制造的。从企业上市平均募集金额来看，募集资金最多的是连锁药店领域，达到24.38亿元人民币，其次才是医疗器械和医药制造领域。

表4-2 2006-2008年中国医疗健康细分行业企业上市事件统计表

2006-2008年中国医疗健康行业企业上市地遍及亚洲、美洲和欧洲地区。中国内地股票市场和北美洲股票市场是最受医疗健康行业企业青睐的上市地区，分别有9家企业选择在这两地上市交易。其次是香港股票交易市场和欧洲股票交易市场，分别有6家和3家上市企业。 从上市募集资金金额来看，募集资金量最多的是香港股票市场，达到126.56亿元人民币，其次是美洲股票交易市场的92.77亿元人民币。在医疗健康行业企业平均募集金额上，排名前两位的分别是香港股票市场21.09亿元人民币和美洲股票市场11.6亿元人民币，中国内地股票市场仅以2.23亿元人民币排在第四位。 表4-3 2006-2008年中国医疗健康行业企业上市地统计表

图4-3 2006-2008年中国医疗健康行业企业上市地分类统计图

表4-4 2006-2008年中国医疗健康行业企业上市事件明细表

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