一、单项选择题 20 分
1、企业所采用的财务管理策略在不同的经济周期中各有不同。在经济繁荣期，不应选 择的财务管理策略是（ ）。
A、扩充厂房设备
B
、继续建立存货
C 、裁减雇员 D 、提高产品价格
2、 某人有一笔 5年后到期的借款， 本息合计 221024 元，他决定从现在开始为还款存钱。 于是，他每年年末等额地存入银行一笔款项， 以便 5 年后将本息一并取出偿还借款。 若银行 年利率 5％，他的年偿债基金为（
A、 60000 B 、 51000
（ ）。
A、 5.82 ％ B 、 6.27 ％ C、 7.80 ％ D、 6.09 ％
4、发行债券不属于（
）。
B、表外筹资C、负债筹资 D直接筹资
）。
A、外源筹资 A、 B、 C、
）元。
C、 34050.60 D 、 40000
6％，半年复利一次，则该项贷款的实际利 率为
3、 若企业向银行贷款购置房产，年利率为
5、下列关于认股权证的说法不正确的是（
认股权证的基本要素有认购数量、认购价格和认购期限三个 认股权证的实际价值大于理论价值的部分称为超理论价值的溢价 用认股权证购买普通股股票，其价格一般低于市价
D按认股权证的发行方式不同，分为单独发行认股权证与附带发行认股权证
6、 某公司拟发行的公司债券面值为 1000元，票面年利率为 11％，期限为 3年，每年年末付息 一次。如果发行时市场利率为
10%，则其发行价格应为（
C、 1000
D、 900
）元。
A、 1025 B 、 950
7、 M企业增发普通股，市价为 12元/股，筹资费用率为6%,本年刚发放的股利为每股 0.60 元，已知该股票的资金成本率为 11％，则该股票的股利年增长率为（
A、 17% B 、 5% C 、 5.39 % D 、 6.2 %
8、 某投资组合的风险收益率为 10%,市场组合的平均收益率为 12%,无风险收益率为 8%, 则该投资组合的B系数为（）。
A、 2 B 、 2.5 C 、 1.5
9、 下列选项中,说法错误的是（
A、 B、
）。
D、 5
）。
金融投资一般比实物投资的风险要大 金融资产的流动性明显高于实物资产
C、金融资产的交易成本要比实物资产的交易成本高
D金融资产价值不稳定，而实物资产的价值相对稳定
10、证券市场线反映了个别资产或投资组合 关系。
A、风险收益率 B、无风险收益率 C通货膨胀率 D预期收益率
11 、一个投资方案年销售收入 300万元，年经营成本 200万元， 其中折旧 75万元，所得税税率 为40%，则该方案年现金流量净额为(
)万元。
()与其所承担的系统风险 B系数之间的线性
A、 90 B、 139 C、 135 D、 54
12、 对于多个投资组合方案，当资金总量受到限制时，应在资金总量范围内选择()
A、 B、 C、
使累计净现值最大的方案进行组合 使总的投资回收期最短的方案进行组合 累计内部收益率最大的方案进行组合
。
D累计获利指数最大的方案进行组合
13、 属于项目投资决策的辅助评价指标的是(
A、净现值
)。
D内部收益率
)。
B、获利指数C、投资利润率
14、 次强式有效市场相对于弱式有效市场的不同在于(
A、信息公开的程度
B
、信息从被公开到被接收的程度 D投资者实施投资决策的程度
C、投资者对信息作出判断的程度
15、 某企业准备购入A股票，预计 3年后出售可得2200元，该股票3年中每年可获股利收入 200元，预期报酬率为 10％。该股票的价格为( )元。
A、 2150.24 B、 3078.57 C 、 2552.84 D、 3257.68
16、 某企业全年需要 A材料2400吨，每次的订货成本为400元，每吨材料年储存成本12元，单 价为 200元，则达到经济订货批量时平均占用资金为(
A、 30000 B 、 40000 C 、 60000 D 、 12000
17、 按照剩余股利政策， 假定某公司目标资金结构为自有资金与借入资金之比为 司下一年度计划投资 600万元，今年年末实现的净利润为
5：3，该公
)元。
1000万元，股利分配时，应从税后
净利中保留( )万元用于投资需要，再将剩余利润发放股利。
A、借款手续费C、利息
A、净现值率
18、认为公司分配的股利越多，公司的市场价值也就越大的股利理论是（
）。
A、税收效应理论 B
、\"在手之鸟”理论 C 、股利无关论
D 、代理理论
19、需要按成本性态分析的方法将企业成本划分为固定成本和变动成本的预算编制方法是 （ ）。
A、固定预算 B、零基预算 C、滚动预算
D、弹性预算
20、某企业编制“直接材料预算”，预计第四季度期初存量
456千克，季度生产需用量 2120
千克， 预计期末存量为 350千克， 材料单价为 10元， 若材料采购货款有 50％在本季度内付清， 另外 50％在下季度付清，则该企业预计资产负债表年末“应付账款”项目为（
）元。
A、 11130 B、 14630
C、 10070 D 、 13560
二、多项选择题（ 20 分）
1、 下列经济行为中，属于企业财务活动的有（ ）
A 、资金营动活动 B 、 利润分配活动 C、 筹集资金活动
D
、 投资活动
2、 下述有关有限责任公司表述中，正确的有（
）
A 、公司的资本总额不分为等额的股份 B 、公司只向股东签发出资证书 C、 不限制股东人数 D 、承担有限责任
3、下列表述中，正确的有（
）
A 、复利终值系数和复利现值系数互为倒数
B、 普通年金终值系数和普通年金现值系数互为倒数 C 、普通年金终值系数和偿债基金系数互为倒数 D 、普通年金现值系数和资本回收系数互为倒数 4、普通股股东所拥有的权利包括（
）
A、分享盈利权 E、优先认股权
C、转让股份权
D、优先分配剩余资产权
5、下列各项中，属于商业信用的是（
）
A、卖方信货
E、应付账款
6、下列成本费用中属于资金成本中的用资费用的（D 、 预收货款
C、应付票据
）
E、 股票发行费 D、股利
7、下列长期投资决策评价指标中，其数值越大越好的指标是（
）
E、投资回收期
A 、本金安全性高
B D ） B D
）
、收入稳定性强 、拥用管理权
C 、购买力风险低
9、 企业持有现金的动机有（ A 、交易动机 C 、 投机动机
、预防动机 、维持补偿性余额
10、 下列项目中属于无形资产的有（ A 、专利权 B
C 、土地使用权 D 、管理用具
、非专利技术
三、判断题（ 10 ）
1、对投资者来说，股票投资的风险一般要小于债券投资的风险。 应不断增加收账费用，以便将坏账损失降至最小。 （ ） 3 、如果企业负债筹资为零，则财务杠杆系数为 越大，但预期每股收益也越高。 （）
6、 债券的到期收益率是指投资人购买后一直持有至到期获得的收益率，它是能使投资人 未来现金流入的现值等于债劵面值的收益率。 股利发放给股东。 比率越高越好。 （ ）
9、肯定当量系数是指不肯定的 1 元现金流量期望值相当于使投资者满意的肯定金额的系 数。 （ ）
10 、当市场利率低于票面利率时，债券按折价发行。 （
四、计算与分析题 50 分
1、A企业于1999年1月5日以每张1020元的价格购买 B企业发行的利随本清的企业 债券。该债券面值为 1000元，期限为 3年，票面利率为 10%,不记复利。购买时的市场年利 率为 8%,不考虑所得税。
要求：（1）利用债券估价模型评价 A企业购买此债券是否合算 ？
（2）如果A企业于2000年1月5日该债券以1130元的价格出售，计算该债券的 投
资收益率。
2、 4、某企业计划筹集资金 100万元，所得税税率为 33%。有关资料如下：
（ 1 ）向银行借款 10万元，借款年利率为 7%，手续费为 2%。
） （ （
） ）
7、 剩余股利政策是指公司按规定的比率提取盈余公积金、公益金后将本年盈余全部作为
8 、流动比率反映了企业用可在短期内转变为现金的流动资产偿还到期流动负债的能力， 因此，流动
1。
（
（ ）
）
4 、在资本总额、息税前盈余相同的情况下，负债比率高，财务杠杆系数越高，财务风险 5 、企业拥有现金所发生的管理成本是一种固定成本， 与现金持有量之间无明显的比例关系。
（
）
2 、收账费用与坏账损失之间呈反向变动关系，发生的收账费用越多，坏账的损失越小， 因此，企业
（2）按溢价发行债券，债券面值 14万元，溢价发行价格为 15万元，票面利率 9%，期限为 5 （ 3）发行优先股 25万元，预计年股利率为 12%，筹资费率为 4%。
（ 4）发行普通股 40万元，每股发行价格 10元，筹资费率为 6%。预计第一年每股股利 1.2 元，以后每年按 8%递增。
（5）其余所需资金通过留存收益取得。 要求：
（1）计算个别资金成本。
（2）计算该企业加权平均资金成本。
3. 企业现有 A、B 项目可供投资，受资金总量限制，仅能投资其中一个项目，两项目详细资 料如下：
项目A:初始投资450万元用以购置相关固定资产，于期初一次性投入，项目经济寿命预计
为 5 年，期末固定资产有残值 50 万元，直线法计提折旧。投资后项目每年可带来 300 万元 的经营收入，年运营成本为 100 万元。该设备预计第 3 年需要大修一次，成本 20 万元，一 次计入当期费用。此外，企业需要项目期初垫支流动资金 100万元，期满收回。
项目B:初始投资540万元用以购置相关设备， 期初一次性投入，该项目经济寿命预计 5年, 期末固定资产有残值 40万元。投产后项目每年可带来 350万元的经营收入，年运营成本为 120 万元，该设备在第 3 年需要大修一次，成本为 50 万元，一次计入当期费用。此外，企 业需于项目期初垫支流动资金 150 万元，期满收回。银行利率 10%，所得税率 40%。
要求:做出投资决策。
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