财务报表分析理论综述

财务报表分析理论综述

学生姓名： 所在学院： 专 业： 学 号： 课程名称： 财务报表分析

2016年 12月

财务报表分析理论综述

财务报表分析，又称财务分析，是通过收集、整理企业财务会计报告中的有关数据，并结合其他有关补充信息，对企业的财务状况、经营成果和现金流量情况进行综合比较和评价，为财务会计报告使用者提供管理决策和控制依据的一项管理工作。财务报表分析理论主要由有效市场理论、财务会计理论、公司金融理论和经济学理论。

一、有效市场理论与财务报表分析

（一）有效市场理论

1、研究的主题：有效市场理论探讨证券的价格是否迅速地反应出所有与价格有关的信息，这些“信息”包括有关公司、行业、国内及世界经济的所有公开可用的信息，也包括个人，群体所能得到的所有的私人的，内部非公开的信息。

2、有效市场假说的三种形态：强有效、半强有效和弱有效 （1）弱式有效市场假说

该假说认为在弱式有效的情况下，市场价格已充分反应出所有过去历史的证券价格信息，包括股票的成交价、成交量、卖空金额，融资金融等 ；

推论一：如果弱式有效市场假说成立，则股票价格的技术分析失去作用，基本分析还可能帮助投资者获得超额利润。

（2）半强式有效市场假说

该假说认为价格已充分反应出所有已公开的有关公司营运前景的信息。这些信息有成交价、成交量、盈利资料、盈利预测值，公司管理状况及其它公开披露的财务信息等。假如投资者能迅速获得这些信息，股价应迅速作出反应。

推论二：如果半强式有效假说成立，则在市场中利用技术分析和基本分析都失去作用，内幕消息可能获得超额利润。

（3）强式有效市场假说

强式有效市场假说认为价格已充分地反应了所有关于公司营运的信息，这些信息包括已公开的或内部未公开的信息。

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推论三：在强式有效市场中，没有任何方法能帮助投资者获得超额利润，即使基金和有内幕消息者也一样。

（二）财务分析与市场效率

研究表明：敏感的资本资产市场均衡必然给证券分析留下可行的空间。这实际上是运用金融学来进行财务分析。或者说运用从金融学的角度看企业财务。

二、财务会计理论与财务报表分析

（一）财务会计

财务会计指通过对企业已经完成的资金运动全面系统的核算与监督，以为外部与企业有经济利害关系的投资人、债权人和政府有关部门提供企业的财务状况与盈利能力等经济信息为主要目标而进行的经济管理活动。财务会计是现代企业的一项重要的基础性工作，通过一系列会计程序，提供决策有用的信息，并积极参与经营管理决策，提高企业经济效益，服务于市场经济的健康有序发展。

（二）管理会计

管理会计，又称\"内部报告会计\"，是旨在提高企业经济效益，并通过一系列专门方法，利用财务会计提供的资料及其他资料进行加工、整理和报告，使企业各级管理人员能据以对日常发生的各项经济活动进行规划与控制，并帮助决策者作出各种专门决策的一个会计分支。

现代管理会计的职能作用，从财务会计单纯的核算扩展到解析过去、控制现在、筹划未来有机地结合起来，形成一种综合性的职能。管理会计对企业而言作用甚大，其可提供战略决策信息以及帮助制定商业战略，从而为经营决策提供信息;可以计量财务和非财务绩效并报告给管理层和其他利益相关者;可以帮助制定有效的融资和激励策略，计划长期、中期、短期的运营，并确保资源的有效利用;还可以帮助实施公司治理、风险管理和内部控制程序等。

（三）决策会计

决策会计是运用会计学的基本理论与方法系统地、科学地描述企业各项决策方案的形成，对企业未来的经营活动及结果作出超前评价的一种“事前规划型”会计规范。它通过会计特有的方法，对企业未来的效益和损失进行计量、报告和控制。决策会计的职能在财务会计固有职能的基础上，有以下三个方面的新发展。

1.参谋职能。

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在社会主义市场经济条件下，企业间的竞争日趋激烈，会计的参谋职能有其重要的现实意义。会计人员应将掌握的各种数据变为活的，按照企业管理的不同要求，加工成为各种有用的资料，供决策者参考。

2.预警职能。

市场经济的瞬息变化，要求会计提供的各种不能等到相关过程完结后才去，滞后就失去了价值。决策会计核算体系，就是通过反映外部环境和内部因素资源要素的变化来测定大环境的现状和变化的趋势，做到预先发现对企业发展的制约影响并给予事先预警。

3.参与决策职能。

会计参与企业的高层决策是现代经济发展的要求，如企业内部的成本、费用、收入，外部的市场价格、税收等等，无论是过去、现在，还是将来，掌握有关的数据和的会计人员，都有充分的发言权，这对决策方案的及时性和有效性是一个有力的保障。

财务会计理论指出从财务会计、管理会计、决策会计三个方面对公司财务进行分析。财务会计是最基本的方法，为我们提供财务状况等经济信息；管理会计为决策提供方法；决策会计起预测功能，计量和控制未来的损失和收益。从财务会计的角度进行财务分析，可以说说从财务会计的角度看企业财务

三、公司金融理论与财务报表分析

公司金融理论是研究公司资金流动和运作规律的科学，它发源于西方国家，以发达的资本市场为基础。随着经济的发展和资本市场的建立，公司金融理论在我国的研究也日渐增多。

从公司金融学角度看企业财务：

1、资产负债表反映了企业全部经营及财务活动。包括投资、融资、股利分配等一系列活动。

2、资产负债表左方反映企业不同的投资活动及投资理念。包括经营性投资、固定资产投资、无形资产投资、金融资产投资等。总体上可以分为两类：真实资产投资和金融资产投资，即实体经济投资和金融资产投资。

3、不同资产的投资体现的经营理念不同，对企业未来发展的影响不同。

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（1）经营性投资。包括现金、应收账款和存货等几类。体现企业的经营活动，是企业的主营业务，也是产生现金流的主要来源。经营性投资的理论依据：马克思的再生产理论。同时也体现了不同企业的行业特征。

（2）固定资产特征。是企业的微观生产力的投资，体现企业的技术革命，是企业的长期发展战略性投资。同时也是企业管理层的战略体现。

（3）无形资产投资。属于企业的价值型投资。

（4）金融资产投资。包括股权和债权投资，尤其是股权投资，体现企业的扩张战略。也是体现现代企业重要特征的投资。通常所说的并购重组，就是企业通过股权投资实现的资本扩张战略。这对于现代企业来说至关重要。但对于企业进行股权投资，要区别于个人进行的股权投资，其投资目的、投资方法以及所依据的理论都有很大的区别。公司进行股权投资所要解决的主要问题包括：投资对象的选择、并购定价、收购后的整合。

4、资产负债表右方反映企业的融资，即资源的跨期配置，包括负债融资和股权融资。这涉及到很多理论问题，也是融资所要解决的主要问题。包括：融资规模的确定、融资方式的选择、资本成本的确定、资本结构的选择等内容。其中，很多都是金融学理论研究的前沿课题。

四、经济学理论与财务报表分析

经济收益是一个经济学的概念。在经济学中占主导地位的经济收益是指他在保持期末与期初同样富有的情况下，可能消费的最大金额，包括了已实现的收益和未实现的收益。会计收益是指会计学上的收益概念。它是指来自企业期间交易的已实现收入和相应费用之间的差额。

经济收益和会计收益的差别：

1.经济收益可以较准确地反映企业收益的本质——财富的增加；会计收益更多地依赖人为设计的确认和计量模式，包含很多选择、分析、判断和估计程序，较多地关注形式和名义，强调符合特定的会计标准。

2.经济收益不仅包括已实现收益，还包括未实现收益，可以完整反映企业收益信息的全貌；会计收益更强调经营活动，强调实现、应计、配比、历史等概念，不确认未实现收益。

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3.经济收益更强调资本保全，原资本（期初资本）必须得到保全，成本耗费得到充分补偿后，超过期初资本的部分，才能确认为收益；在通货膨胀较为严重时，会计收益虽然可使财务资本得到保全，但却不能体现实物资本的保全。

4.经济收益的计量按照“期本净资产一期初净资产”的模式进行，只与资产、负债的计量属性有关，不会因为会计核算模式的不同而存在差异；会计收益的计量则根据“收入一费用”的模式进行，因采用会计方法和程序的不同而不同。

5.经济收益的计量结果从属于期初、期末的资产、负债计价，计价方法一经确定，人为选择和判断的空间很小；会计收益在确认和计量过程中包含大量不确定因素，很多地方需要估计和判断，从而使会计收益不可避免地带有主观成分，调整的弹性较大。

在经济分析中，往往用经济收益来分析。但我们要知道经济收益和会计收益的异同。在我国，会计收益被作为企业上市、获取配股资格和分配收益的主要条件。然而，会计收益在确认和计量过程中还存在诸多缺陷。为客观揭示企业经济活动的本质，如实反映企业的盈利性和盈利能力，会计应更多地从经济学角度来设计收益确认和计量的模式。这就是说，运用经济学理论来看企业财务。或者运用经济学理论进行财务分析。

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