一、单项选择题
1.固定资产因使用产生损耗而转移到产品上的价值是（ ）
A．固定资产折旧 B．固定资产折余价值C．固定资产重置价值D．固定资产原始价值 2．某项目投资总额为1200万元，当年建成并投产，预计投产后每年可增加利润300万元。该项目年折旧额为100万元，则该项目的投资回收期应该是（ ） A．3年 B．4年 C．6年 D．12年
3.某设备原始价值为525 000元，预计残值为30 000元，预计清理费用为5 000元，该设备使用寿命为10年，按年限平均法计提折旧，则该设备年折旧额是（ ） A.49 000元 B.50 000元 C.52 000元 D.55 000元 4.以下各项中，属于固定资产投资项目营业现金流量的是（ ）
A.固定资产的残值收入 B.产品的销售收入C.固定资产的变价收入D.垫支资金回收收入 5.按照固定资产分类管理原则，办公事务类设备归口管理的部门是（ ） A.设备部门 B.动力部门 C.运输部门 D.总务部门 6.与金融远期合约相比，金融期货的最大特点是（ ）
A.预先商定价格 B.具有套期保值功能 C.合约标准化 D.可实现价格发现功能 7.下列固定资产项目投资决策指标中，其数值越小越好的指标是（ ） A.投资回收期 B.平均报酬率C.净现值D.获利指数
8.关于营业现金净流量的计算，下列表达式中正确的是（ ） A.营业现金净流量=营业收入-总成本 B.营业现金净流量=营业收入-营业成本+折旧 C.营业现金净流量=营业收入-付现成本-所得税+折旧 D.营业现金净流量=营业收入-付现成本-所得税
12.根据投资所形成的权益不同，企业购买其他企业债券的投资行为属于（ ） A.股权投资 B.债权投资C.间接投资 D.直接投资
13.投资者购入市场上流通的债券，并在到期日前售出，得到的收益率是（ ） A.票面收益率 B.到期收益率C.持有期间收益率 D.最终实际收益率 14.固定资产因使用产生损耗而转移到产品上的价值是（ ）
A．固定资产折旧B．固定资产折余价值C．固定资产重置价值 D．固定资产原始价值
15．某项目投资总额为1200万元，当年建成并投产，预计投产后每年可增加利润300万元。该项目年折旧额为100万元，则该项目的投资回收期应该是（ ） A．3年 B．4年 C．6年 D．12年
16．企业进行对外投资，按照投资方式不同所进行的分类是（ ）
A．股权投资和债权投资 B．短期投资和长期投资C．实物投资与证券投资 D．资本投资和货币投资 二、多项选择题
1.企业固定资产周转的特点有（ ）
A.固定资产占用形态具有变动性 B.使用中固定资产的价值具有双重存在性 C.固定资产循环与生产经营周期具有一致性D.固定资产的投资具有集中性 E.固定资产的回收具有分散性
2.下列关于固定资产计提折旧的表述，正确的有（ ）
A.月份内开始使用的固定资产，当月不计提折旧，从下月起计提折旧 B.月份内减少或停用的固定资产，当月仍计提折旧 C.已提足折旧继续使用的固定资产，继续提折旧 D.提前报废的固定资产不得补提折旧
E.以前年度已经估价单独入账的土地，不计提折旧
3.对外投资成本是从分析、决策开始到收回全部投资为止，整个对外投资过程中实际发生的全部开支。包括的项目有（ ）
A.前期费用 B.实际投资额 C.资金成本 D.投资回收费用 E.机会成本 4.下列各项中，属于使用中的固定资产有（ ）
A.正在车间从事生产的机器设备B.存放在车间备用的机器设备C.进行改、扩建的固定资产 D.由于季节性生产和修理等原因暂时停止使用的固定资产E.购入的尚未安装的固定资产 5.采用原始价值对固定资产进行计价，其用途有（ ）
A.反映固定资产的新旧程度 B.反映对固定资产的原始投资C.便于对固定资产进行重新估价 D.反映企业固定资产规模和生产能力E.反映企业当前实际占用的固定资金 6. 固定资产投资的特点有（ ）
A．单项投资数额大B．施工期长C．投资回收期长D．占用数量经常变化E．投资利润率高 7．以下关于债券投资特点的表述，正确的有（ ）
A．债券必须按期还本B．债券投资分为国家债券投资、金融债券投资、企业债券投资等不同种类C．债券投资收益具有不稳定性D．债券投资风险较大E．债券投资者的权利在各种投资方式中最小 三、计算题
1.甲企业准备选择一支股票进行投资，现有A公司股票和B公司股票可供选择。A公司股票目前市价为8元，上年每股股利为0.4元，预计股利每年以2％的增长率增长。B公司股票现行市价为6元，上年每股股利为0.6元，公司采用固定股利政策。甲企业所要求的投资报酬率为8%。
要求：（1）利用股票估价模型，分别计算A、B两公司的股票价值；
（2）请代甲企业作出股票投资选择，并简要说明理由。
2. 某企业拟购建一套生产装置，所需原始投资200万元于建设起点(第0年末)一次投入，建设期一年，预计第1年末可建成投产。该套装置预计使用寿命5年，采用年限平均法计提折旧，使用期满报废清理时无残值。5年中预计每年可增加税前利润100万元，所得税率25％，资本成本率10％。
要求：(1)计算该套生产装置年折旧额； (2)计算该项目各年的净现金流量； (3)计算该项目投资回收期；
(4)计算该项目净现值(根据系数表计算)； (5)评价该项目的财务可行性。 (注：计算结果保留小数点后两位) 年金现值系数表(利率为10％) n PVIFA l 0.909 2 1.736 3 2.487 4 3.170 5 3.791 6 4.355 ★3.某企业准备进行一项固定资产投资，该项目的现金流量情况如下表： 单位：万元 t 净现金流量 累计净现金流量 折现净现金流量 0 1 2 1 000 3 (A) 900 1 512 4 1 000 1 900 792 5 1 000 2 900 747 合计 2 900 - - -2 000 100 -2 000 -1 900 (B) -2 000 94.3 890
要求：(1)计算上表中用英文字母表示的数值； (2)计算该项目的投资回收期； (3)计算该项目的净现值和获利指数。 (计算结果保留小数点后两位)
4.东方公司拟进行证券投资，备选方案的资料如下：
（1）购买A公司债券。A公司债券的面值为100元，期限为2年，票面利率为8％，每年 付息一次，到期还本，当前的市场利率为10％，东方公司按照A公司发行价格购买。 （2）购买B公司股票。B公司股票现行市价为每股14元，基年每股股利为0.9元，预计以后每年以6％的固定增长率增长。
（3）购买C公司股票。C公司股票现行市价为每股13元，基年每股股利为1.5元，股利 分配将一直实行固定股利政策。
假设东方公司股票投资的期望报酬率为12％。（PVIFl0％,2=0.826；PVIFAl0％,2=1.736） 要求：（1）计算A公司债券的发行价格； （2）计算A公司债券的最终实际收益率； （3）计算B公司股票的内在价值； （4）计算C公司股票的内在价值；
（5）根据上述计算结果，分析东方公司是否应投资上述证券。 （注：计算结果保留小数点后两位）
5.先锋公司的普通股基年股利为每股2元，公司采用稳定增长股利政策，预计年股利增长率为2％。投资者拟购买并长期持有该股票，对相同风险程度的股票要求的期望收益率为10.5％。 要求：
（1）计算先锋公司普通股内在价值；
（2）假设先锋公司股票每股市价为20元，投资者是否应该购买该股票?
★7.企业拟投资建造一生产线，投资分三次进行，分别于每年年初投入100万元。投资完成后于第四年初投入生产。该生产线预计可使用五年，期末无残值。投产后每年可获净利25万元、，该企业采用直线法计提折旧，折现率为10%。 要求：
①试分析计算该方案的现金流量（填列在下表中）
②用净现值指标评价该投资方案。（PVIFA10%,2=1.736，PVIFA10%,5=3.791，PVIF10%,3=0.751） 现金流量计算表 单位：万元 t 固定资产投入 营业现金流量 现金流量合计 0 1 2 3 4 5 6 7 8 - t=0代表第一年年初，t=1代表第一年年末，t=2代表第一年年末。 四、辨析题
1.内含收益率是能使投资项目的净现值等于1时的折现率。（错误） 内含收益率是能使投资项目的净现值等于0时的折现率。 2.当某项目净现值大于0时，其现值指数小于1。（错误） 当某项目净现值大于0时，其现值指数大于1。
3.项目是否可行的评价方法中，如果考虑资金时间价值，则称为静态评价方法。（错误） 如果考虑资金时间价值，则称为动态评价方法。
4.资产负债率越低，表明企业的偿债能力越强。因此，企业的资产负债率越低越好。（错误） 在企业资产收益率高于负债成本率时，企业所有者得到的收益会因为负债经营的代价较小而增加，即可以利用负债得到财务杠杆收益。因此，企业资产负债率并非越低越好。
求解过程：
3.(1)计算上表中用英文字母表示的数值； B=-1900+1000=900 A=900-(-900)=1800 (2)计算该项目的投资回收期； 投资回收期=2+900/1800=2.5（年） (3)计算该项目的净现值和获利指数。
NPV=(94.3+890+1512+792+747)-2000=4035.3-2000=2035.2
PVI=(94.3+890+1512+792+747)/2000=4035.3/2000=2.02 7. 计算过程： t 固定资产投入 营业现金流量 现金流量合计 0 1 2 3 4 85 85 5 85 85 6 85 85 7 85 85 8 85 85 -100 -100 -100 -100 -100 -100 NPV=85*PVIFA10%,5*PVIF10%,3-(100+100*PVIFA10%,2) =85*3.791*0.751-(100+100*1.736)=241.99-273.6=-31.61(万元) 净现值小于零，应放弃该方案。
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