改性塑料行业资料

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1. 改性塑料行业介绍 .......................................................................................................................... 2

1.1什么是改性塑料 ...................................................................................................................... 2 1.2改性塑料使用范围 .................................................................................................................. 2 1.3改性塑料的特点 ...................................................................................................................... 2 2. 改性塑料行业发展趋势 ................................................................................................................. 3

2.1改性塑料行业现状 .................................................................................................................. 3 2.2改性塑料发展趋势 .................................................................................................................. 4 2.3中国改性塑料行业特点 .......................................................................................................... 5 3. 中国改性塑料行业的地域分布...................................................................................................... 6 4. 中国改性塑料行业的销售盈利状况............................................................................................... 6 5. 改性塑料行业的国内外市场状况................................................................................................... 7

5.1改性塑料主要跨国企业 .......................................................................................................... 7 5.2国内主要生产改性塑料企业 .................................................................................................. 8 6. 国内改性塑料行业上市公司对比................................................................................................... 8

6.1上市公司业务概况 .................................................................................................................. 8 6.2上市公司各自的竞争优劣势对比分析 .................................................................................. 9 6.3上市公司主导产品 .................................................................................................................. 9 6.4上市前后主要财务数据对比 ................................................................................................ 10 6.5上市公司产能情况 ................................................................................................................ 11 6.6上市前后公司实力对比 ........................................................................................................ 11 6.7自主创新情况及节能环保情况 ............................................................................................ 11 7. 同行业竞争对手信息 .................................................................................................................... 12

7.1广州金发科技股份有限公司 ................................................................................................ 12 7.2上海普利特复合材料有限公司（股票代码：002324） .................................................... 13 7.3上海杰事杰新材料（集团）股份有限公司 ........................................................................ 13

1. 改性塑料行业介绍

1.1什么是改性塑料

所谓改性塑料，是指在通用塑料和工程塑料的基础上，经过填充、共混、增强等方法加工,提高了阻燃性、强度、抗冲击性、韧性等方面的性能的塑料制品。

通过改性的塑料部件不仅能够达到一些钢材的强度性能，还具有质轻、色彩丰富、易成型等一系列优点，因此目前“以塑代钢”的趋势在很多行业都显现出来，而现阶段要找出一种大规模替代塑料制品的材料几乎是不可能的。

1.2改性塑料使用范围

改性塑料是涉及面广、科技含量高、能创造巨大经济效益的一个塑料产业领域。而塑料改性技术—填充、共混和增强改性更是深入几乎所有的塑料制品的原材料与成型加工过程。从原料树脂的生产到从多种规格及品种的改性塑料母料，为了降低塑料制品的成本，提高其功能性，离不开塑料改性技术。

在细分市场上改性塑料主要应用在电线电缆、玩具行业、节能灯具、家用电器、电子工业、电动工具、汽车、办公设备等领域。其中用量最大的是在家用电器行业，约占37%；其次是汽车行业，约占15%；电子电气行业约占8%，办公设备行业约占7%，电动工具约占3%，其它行业总共约占30%。

从细分市场的利润率来讲，电线电缆行业的特种电线电缆专用料和低烟无卤阻燃材料的利润率最高，毛利率可达100～300%；节能灯具专用料、出口家用电器专用料、和电子电气专用料的利润率居中，毛利率大概在10～30%；玩具专用料、电动工具专用料、汽车专用料和办公设备专用料毛利率相对偏低，大约在10%左右。

另外，其它行业如汽车配件、办公设备等需求的改性塑料数量巨大，但利润率相对较低，年产能总量在数十万吨。目前国内的主要供应商为金发科技股份有限公司、哈尔滨鑫达高科有限公司、北京聚菱燕塑料有限公司、南京聚隆工程塑料有限公司、广州花都科苑企业有限公司、广东聚赛龙工程塑料有限公司。

1.3改性塑料的特点

与普通塑料相比改性塑料具有以下特点：

1）增强：用玻纤给塑料的强度改变一下。2）填充：给普通塑料填充一些矿物质，使塑料的性质得到改变。3）增韧：给普通塑料加入一些增韧剂使得这些塑料可以韧性很强，改性后的产品：铁轨垫片。4）阻燃：给普通塑料树脂里面加阻燃剂，即可使塑料具有阻燃特性，一

般阻燃剂有溴+锑系、P系、N系，还有无机阻燃体系。5）耐寒：一般指塑料在低温下的耐寒能力，由于塑料固有的低温脆性，使塑料在低温下变脆，所以像汽车里面的塑料件，一般要求耐寒。

目前改性塑料在汽车领域被广泛使用，在欧美等发达国家会将改性塑料在汽车中的使用作为衡量汽车设计和制造水平高低的一个重要标志，据统计，1kg改性塑料可以替代2-3kg钢等密度较大的材料，而汽车自重每下降10%，油耗可以降低6%-8%。在确保汽车整体性能的前提下，增加塑料类材料的使用量，可以有效减少整车重量，降低汽车排放，提高燃油经济性，同时降低汽车制造成本。世界上汽车塑料单车用量最大的是德国，塑料用量占材料总用量的15%。按照2005年欧洲的水平，平均单车用量已达到13%。

而我国目前单车塑料用量距发达国家水平还有较大差距，有较大的提升潜力。同时国内的汽车行业正处于快速发展时期，汽车用改性塑料将会在汽车节能减排的带动下需求量会不断增长。

目前，普利特作为国内车用改性塑料龙头企业，其在行业内较早获得了汽车行业相关资格认证。普利特公司的竞争对手主要是跨国企业和国内规模较大的企业。其改性塑料产品在国内汽车市场份额居于领先地位，已经在全国20多家的主要汽车制造商的100多量车型上得到了应用。改性塑料进入汽车应用领域的壁垒较高，认证周期长，凭借技术公司获得了先入为主的优势。

2. 改性塑料行业发展趋势

2.1改性塑料行业现状

目前国内改性塑料市场容量约占塑料树脂消费总量的10%，预计在未来的5～10年内，市场总需求量仍将保持10%以上的年增长率，2010年有望达到700万吨，三大通用改性塑料PP、PS、ABS和五大通用改性工程塑料的总产值将超过800亿元。“以塑代钢”、“以塑代木”正在成为人类社会生产和消费的一种趋势。而我国的塑钢比（塑料消费量：钢铁消费量，体积比）只有30:70，还远远低于发达国家和世界平均水平（美国70:30，德国63:37，世界平均50:50）。

我国目前的人均塑料消费量与发达国家相比还有较大差距，改性塑料行业发展潜力巨大。与跨国企业70%～80%的改性塑料市场占有率相比，国内企业只占据较小的市场份额。从规模和数量分析，尽管跨国企业数量相对较少，但大多是集上游原料、改性加工、产品销售一体化的大型化工企业，在原料供应和生产规模上均具有较大优势；国内企业总数超过3000家，多

数年产量不足3000吨，超过3000吨的接近50家，过万吨的屈指可数，而超过10万吨的仅金发科技一家。

从产品与技术方面来讲，跨国企业在高性能专用改性塑料的配方研发和加工制造上处于领先地位，并通过技术升级和高端产品的不断推陈出新，引领行业的发展趋势。但近年来，随着国内基础工业水平不断提高，国内塑料改性技术实现了跨越式发展，企业的自主研发和创新能力大大增强，再加上国家政策的大力支持、各级财政的大力扶持、科研机构与企业的通力合作、生产成本具有的明显优势以及售后服务的方便、快捷，使得国内改性塑料领先企业在中高端改性塑料产品领域与跨国塑料巨头之间展开了激烈竞争，并逐渐抢占了部分市场，在家用电器、电线电缆、电子工业、节能灯具等领域占据了市场的主导地位。

2.2改性塑料发展趋势

2005年欧洲平均单车用塑料已经占材料总用料13%，我国与发达国家差距较大，目前发达国家平均用改性塑料150公斤/辆，我国目前是110公斤/辆，未来提升潜力巨大。按2015年我国每辆车用150公斤塑料，国内汽车产量1600万辆计算，2015年汽车塑料用量将达到240万吨，再加上维修用量，用量将超过265万吨。由于国内汽车产能的扩张和消费的快速提升，以及2011年将有2000吨产能的TLCP项目达产，预计2010—2012年净利润复合增长率达到40%以上。

2009-2012 年世界改性塑料产量增长趋势：

2009 年-2012 年我国改性塑料产量增长趋势：

2.3中国改性塑料行业特点

在加工设备、改性技术不断发展成熟的今天，我国改性塑料工业体系也得到了逐步的完善。我国改性塑料产业发展呈现六大显著特点。

一是通用塑料工程化。尽管工程塑料新品种不断增加，应用领域也在不断拓展，并且由于生产装置的扩大，使得成本逐渐降低，但目前工程塑料的市场价格仍然远远高于通用塑料的价格，在产量上也远低于通用塑料。随着改性设备的发展、改性技术的进步，通用塑料如聚丙烯（PP）、丙烯腈-丁二烯-苯乙烯嵌段共聚物（ABS）等通过改性提升了强度，耐热性等性能指标，具备了某些工程塑料的特性，但价格却具有显著的优势，因此能够抢占部分传统工程塑料的应用市场。

二是工程塑料高性能化。随着国内汽车、电气、电子、通讯和机械工业的蓬勃发展，对现有的工程塑料品种如聚碳酸酯（PC）、尼龙（PA）、聚酯（PBT和PET）、聚苯醚（PPO）等提出了更高的性能要求，如用做节能灯底座的塑料要求耐高温、耐黄变，用做芯片托盘的塑料要求耐挠曲、抗静电，用做电子接插件的塑料要求高阻燃、高耐热、高流动，用做机械齿轮的塑料要求耐磨、高刚性、高尺寸稳定性等。

三是特种工程塑料低成本化。在150℃以上条件下能长期使用的塑料称为特种工程塑料。像聚苯硫醚（PPS）、聚酰亚胺（PIM）、聚醚醚酮（PEEK）、聚砜（PSF）等特种工程塑料，由于具有电性能好、耐高温和尺寸稳定等特性，有的还具有很好的阻燃性、耐放射性、耐化学性和机械性能，因此在电子电器、汽车、仪表、家电、航空、涂料行业、石油化工以及火箭、宇航等尖端科技领域具有越来越重要的应用。但特种工程塑料的市场价格往往是普通工程

塑料价格的好几倍，在军工产品上尚能接受，用于民用产品，则需要既保持其高性能，又要有相对较低的价格。

四是纳米复合材料技术给改性塑料带来新机遇。纳米技术是20世纪90年代发展起来的新技术，利用纳米技术改性后的塑料具有很多独特性能，如用5%的有机蒙脱土改性的尼龙6（PA6）的热变形温度可以提高1.5倍，PET中加入纳米粘土后大幅降低材料的气体透过率，比纯PET的氧透过率小100倍。纳米塑料的无机纳米粒子加入量较小，一般为2%～5%，仅为通常无机填料改性时加入量的10%左右，因而复合材料的密度与原来树脂相比几乎不变或增加很小。因此，不会因密度增加过多而增加下游塑料加工厂的成本，也没有因填料过多导致其他性能下降的弊病。由于纳米粒子尺寸小，因此成型加工和回收时几乎不发生断裂破损，具有良好的可回收性。

五是改性塑料的环保意识越加凸显。随着全球环保意识的日益加强，人们对塑料制品的阻燃要求越来越高，无卤、低烟、低毒的环保型阻燃剂已成为人们追求的目标。目前国内塑料改性用阻燃剂近80%为含卤阻燃剂，其中以多溴二苯醚和多溴联苯类物质为代表，溴系阻燃剂效率高、用量少，对材料的性能影响小，且价格适中。和其它类型的阻燃剂相比，其效能/价格比更具有优越性。我国供出口电子电气类产品中70％～80％都用此类阻燃剂。但溴-锑阻燃体系在热裂解及燃烧时会生成大量的烟尘及腐蚀性气体，而且近年欧盟一些国家认为溴系阻燃剂燃烧时会产生有毒致癌的多溴代二苯并二噁烷（PBDE）和多溴代二苯并呋喃（PBDF）。2003年2月，欧盟出台了RoHS和WEEE两个环保禁令，一些跨国公司如Sony、苹果、惠普等相继提出了自己的环保标准，除限制卤素化合物外，还对铅、镉、汞、六价铬等重金属实行限量管制。

六是开发新型高效助剂成为改性塑料的重要发展方向。改性塑料涉及的助剂除了塑料加工常用的助剂如热稳定剂、抗氧剂、紫外吸收剂、成核剂、抗静电剂、分散剂和阻燃剂等外，增韧剂、阻燃增效剂、合金相容剂等对改性塑料也是非常关键的。通常一些助剂的种类和质量对改性塑料的某些性能和成本起着决定性作用。高效助剂是通用塑料工程化、通用工程塑料高性能化和特种工程塑料低成本化的重要手段。

3. 中国改性塑料行业的地域分布

我国改性塑料行业的分布具有明显的地域性，其主要生产地区基本上都集中在我国东南沿海地区。广东、浙江、江苏、山东产量位居全国前列，四省改性塑料产量约占全国改性塑料产量总量的80%，广东省改性塑料产量约占全国改性塑料产量总量的40%以上，在市场环境、

科技力量、物流条件、政府支持等方面较其它省份有更大的优势。

4. 中国改性塑料行业的销售盈利状况

根据国家统计局规模以上企业运作监测数据的研究显示，截止2007年底，共统计规模以上改性塑料企业70家，销售收入达350亿元，利润约20亿元，行业的平均利润率为5.7%。被统计企业2005年平均资产负债率为57.22%，2006年平均资产负债率为61.24%，2007年平均资产负债率为60%。从整体来看，目前行业企业偿债能力处于正常水平。从规模以上改性塑料企业近年来主要盈利指标的研究显示，从04年起行业盈利能力持续走高,2007年的平均毛利率约为12%，平均净利润率约6%。

改性塑料的生产流程及产业链

5. 改性塑料行业的国内外市场状况

5.1改性塑料主要跨国企业

5.2国内主要生产改性塑料企业

6. 国内改性塑料行业上市公司对比

6.1上市公司业务概况

公司名称及市场地位 业务概况 金发科技：上市增强龙头国内最大的改性塑料生产企业，同时也是世界上改性塑料品种最为齐全的地位、拓展新材料领域 企业之一，2010年拥有近60万吨的改性塑料生产能力。公司拥有阻燃树脂类、增强树脂类、增韧树脂类、塑料合金类等4大系列100多品种4000余牌号的产品，竞争优势明显。产品广泛应用于汽车、家电、OA 设备、通讯、电工电气、建材、玩具、电动工具、照明灯饰、航空航天等行业。产品受益于下游家电、汽车行业的快速发展。 普利特：国内领先的专业主要要针对汽车应用领域，主要分为4 大类，即改性聚烯烃类、改性ABS 汽车改型塑料生产商 类、塑料合金类以及其他类，其中改性聚烯烃类主要以聚丙烯PP 作为基材，所以又称为改性聚丙烯类；塑料合金主要包括以PC 为主要基材的PC/ABS合金、PC/PBT 合金、PC/PET 合金等；其他类改性塑料包括改性尼龙、改性热塑性聚酯等。 银禧科技：极具成长性的高新企业 燃 主要从事改性塑料的研发、生产、销售和技术服务，主要产品包括阻 料、耐候料、增强增韧料、塑料合金料和环保耐用料五大系列产品，被广泛应用于电线电缆、节能灯具、电子电气、家用电器、玩具、道路材料等领域。 6.2上市公司各自的竞争优劣势对比分析

公司名称 金发科技 优势 1.产能遥遥领先、主导产品市场占有率稳居第一 2.公司研发能力雄厚，产业升级步劣势 1、国际宏观经济尚未完全复苏、国内经济面临结构调 整 2、成本上升给公司带来了较大的生产经营压伐顺利，生物可降解塑料等新材料力 项目前景广阔 3.技术领先，创新能力强 4、产能提升与环境改善 3、国内外竞争对手实力增强，公司传统产品竞争日趋激烈 4、公司面临资金短缺困难 5、不断完善激励机制，全体员工士5、国内部分合成树脂产能不足影响了公司原气高涨。 6、建立健全保障体系，全面提升产品质量。 7、率先实施标准化，规范公司业务流程 普利特 1、专业从事汽车用改性塑料生产 2、技术领先 3、建立严格的内部质量控制体系 4、管理优势 5、市场份额领先 6、区域和产业集群优势 7、国际合作 8、突出的市场适应能力 银嬉科技 1、技术创新优势 2、客户资源优势 3、服务优势 4、成本优势 市场规模相对小，面临国内外众多竞争对手的压力 在资本规模、工艺装备、产品生产规模以及技术开发上还存在较大的差距，开拓市场的力度尚有待加强。 材料国产化战略的推进步伐 6.3上市公司主导产品

企业名称 金发科技 主导产品 1、阻燃树脂类、增强树脂类、增韧树脂类、塑料合金类等4 大系列100 多品种4000 余牌号的产品，合计产能已突破60 万吨，竞争优势明显。 2、公司除了在改性塑料领域取得的优异成就外，凭借其优异的研发能力和深厚的技术积累，积极探索其他新材料领域，目前公司已拥有的众多新材料产品，如可降解塑料、木塑材料、耐高温材料和碳纤维等 普利特 涵盖主要的汽车用改性塑料，改性聚烯烃类（以聚丙烯PP 为主）、改性ABS 类、塑料合金类（以PC/ABS 合金为主）及其它类（包括改性尼龙、改性热塑性聚酯等）产品，综合竞争能力在汽车用改性塑料行业内居领先地位。 银嬉科技 主要包括阻燃料、耐候料、增强增韧料、塑料合金料、环保耐用料等5 大系列 6.4上市前后主要财务数据对比

1）金发科技上市前后财务数据对比（单位：百万元）

营业收入 利润总额 2010 10，242 632 2009 7,1112 328 260 2008 7.168 249 259 2003 2002 2001 624 28 1，560 1,137 92 18 74 95 经营活动产生的574 净现金流 总资产 股东权益 9,358 3，418 7，993 6,172 2,993 2,841 764 312 569 233 406 151 2）普利特上市前后主要数据对比（单位：百万元） 营业收入 利润总额 净现金流 总资产 股东权益 2010 942 143 69 1229 1131 2009 474 111 46 1072 1009 2008 364 45 46 263 169 2007 317 42 36 240 127 3）银嬉科技上市前后主要财务数据对比 2010 2009 2008 营业收入 利润总额 净现金流 总资产 股东权益 949 65 70 479 203 429 45 40 351 153 233 29 70 233 117 6.5上市公司产能情况

金发科技 普瑞特 2010 57 5+10（募投达产） 银嬉科技 6.6 4.8 4.2 2009 5 2008 4.4 2007 2.8 2003 12 2.1 2002 8 2001 5.6 6.6上市前后公司实力对比

名称 金发科技 上市后实力对比 1.股本扩张了9.74倍，由上市前的1.3亿股，扩张到现在14亿股，市值达到250亿元，累计向股东分红6.9亿元。 2.产量增加了10以上倍，未来三到五年更会翻倍增长。市场占有率不断提高的同时，公司利用上市募资获得的资金和技术优势，培育一大批极具未来市场竞争力的产品，为公司第三次腾飞打下了坚实的基础。 普利特 1.09年底上市募资近8亿元，获得了企业发展的资金，使企业从众多的国内改性塑料企业中脱颖而出，扩大的企业知名度，增强企业市场竞争力。 2.短短一年多时间公司股本扩张1.25倍，分红5400万元，产能增加两倍，市值近45亿元。 银嬉科技 2011.5月上市募资4亿多，获得了企业发展的资金和募资渠道，使企业从众多的改性塑料企业中脱颖而出，扩大的企业知名度，增强企业市场竞争力，市值近13亿元。 6.7自主创新情况及节能环保情况

公司 自主创新 金发科技 2010 年共申请中国专利99 项（其中发明专利92 项，实用新型专利7 项），申请PCT 专利3 项，新增授权专利18 项（其中发明专利11 项，实用新型专利7 项），截止目前，公司累计获得专利授权198 项，其中：发明专利32 项。2010 年，公司获得国家、省、市各级科技进步、技术发明、优秀专利奖项共9 项。 普利特 2010 年公司新获得发明专利授权5 项，新上报发明专利注册申请17 项，目前公司拥有27 项发明专利，2 项实用新型专利，另有111 项发明专利在申请注册中 银嬉科技 公司目前共拥有发明专利9 项（其中与四川大学共同拥有发明专利3 项，与华南理工共同拥有发明专利1 项） 7. 同行业竞争对手信息

7.1广州金发科技股份有限公司

具备产年40万吨改性塑料的生产能力，是国内产品最齐全、产量最大的改性塑料生产企业，2004年9月，金发科技华东生产基地上海金发科技发展有限公司在上海投产，同年，金发科技又建立了西部生产基地绵阳长鑫新材料发展有限公司，在国内形成了横跨东、南、西部的生产制造格局。

为进一步开拓国际市场，公司先后在美国、加拿大、日本、马来西亚、泰国、墨西哥、印度、韩国等20多个国家注册了“Kingfa”商标。公司产品销售额增长迅速， 2006年完成销售额已逾54亿元人民币（含税），2010年，公司预计在销售额年增长20%的基础上，使公司在国内的市场占有率达到15—20%。

广州金发科技股份有限公司总部位于广州科学城，旗下拥有15家子（孙）公司，在南亚、北美等海外地区设有办事机构。金发科技的产品以自主创新开发为主，覆盖了改性塑料、特种工程塑料、精细化工材料、完全生物降解塑料、木塑材料、碳纤维及其复合材料等自主知识产权产品。金发科技材料以其良好的环境友好度和卓越的性能远销全球130多个国家和地区，为全球1000多家知名企业提供服务。

联 系 人：杨卓 (客户经理)

联系电话：020-8703-7000 0-13570092739 传真号码：020-8703-7111-7000

联系地址：广州市天河区柯木朗高唐工业园

7.2上海普利特复合材料有限公司（股票代码：002324）

公司系由上海普利特复合材料有限公司整体变更设立的股份公司， 主要从事汽车用改性塑料产品的研发、生产、销售和服务。本公司是国内专注于生产汽车用改性塑料产品的主要企业，产品和技术处于国内领先水平。公司产品主要供应汽车零部件制造商， 已与上海大众、上海通用、一汽-大众等众多国内知名汽车制造商建立了业务关系，并已成为美国福特、美国通用等众多跨国企业的重要合作伙伴。2007年10月，公司与全球500强、欧洲汽车制造商前两位塑料原料供应商之一的沙特基础签署《购销协议》，受托生产沙特基础 SABIC® PPcompound 产品，服务中国汽车市场。

2009年在董事会的正确领导和全体员工的不懈努力下，公司致力于为汽车工业“节能、环保安全和舒适”的发展趋势提供优质原材料，抓住由国务院颁布《汽车产业调整和振兴规划》等一系列政策给汽车工业带来的行业发展战略性机遇，依靠技术创新和优化管理，紧紧围绕公司经营目标，坚决实现重大项目的突破，实现了公司经营规模和效益的快速增长。2009年公司销售收入4.90亿元，销售各类改性塑料产品3.29万吨，分别比去年同期增长34.67%和48.87%，销量的增幅超过我国汽车销量的增幅；实现净利润9607.29万元，比去年同期增长146.90%。

7.3上海杰事杰新材料（集团）股份有限公司

是一家致力于工程塑料、新型复合材料等高分子材料研发、制造的高科技集团公司，由中国十大杰出青年杨桂生博士于1992年创办。

杰事杰依托中国科学院化学研究所的技术和人才优势，是我国工程塑料和新型复合材料领域领军企业。2001年诺贝尔化学奖获得者Alan〃J〃Heeger教授受聘成为杰事杰董事会特别顾问。

杰事杰客户覆盖了军工、汽车、建筑、电工、电器、IT、新能源等领域的知名企业，建立了工程塑料和复合材料全产业链的竞争优势。已成为行业内最主要的工程塑料、复合材料供应商之一。

目前，杰事杰有三大主要的生产基地分别是合肥杰事杰新材料股份有限公司（亚洲单体最大的工程塑料生产基地）、滁州格美特科技有限公司（热塑性复合材料轻质板材生产基地）、辽宁辽杰科技有限公司（热塑性复合材料板材生产基地)